WELGO 1A

1.      Risque lié à la connaissance du marché par l'équipe et à l'exactitude des prévisions

Risque: L'équipe de WELGO pourrait ne pas avoir une connaissance (correcte) du marché et/ou pourrait faire des prévisions incorrectes, notamment une surestimation de la demande du marché. 

Conséquence: Si la demande du marché pour les abonnements de vélos est surestimée, WELGO pourrait être confrontée à des stocks excédentaires et à une sous-utilisation de sa flotte, ce qui entraînerait une diminution des revenus et une augmentation des coûts de possession. Des objectifs erronés peuvent être fixes. Cela pourrait conduire à une valorisation plus faible en cas de sortie éventuelle, puisque le plan d'affaires n'a pas pu être exécuté comme prévu. Dans ce cas, les rendements pourraient être plus faibles, voire inexistants. Dans le pire des cas, il pourrait même y avoir une liquidation et une faillite de WELGO, avec perte partielle ou totale du capital investi.

Observation: Pour atténuer ce risque, WELGO pourrait procéder à des analyses de marché régulières et mettre en place des programmes pilotes avant de procéder à des déploiements à grande échelle. La diversification des offres de produits et les modèles d'abonnement flexibles peuvent aider à s'adapter aux demandes du marché de manière dynamique.

2.      Risque lié à la nécessité d'un nouveau financement

Risque: Étant donné la phase de développement du porteur de projet, il est probable qu'il y aura un besoin de nouveaux financements.

Conséquence: D'une part, il existe un risque que la société ne trouve pas d'investisseurs, ce qui conduirait à la dissolution ou à la faillite de la société, l'investisseur perdant alors une partie ou la totalité de son investissement. D'autre part, il est possible que la société trouve de nouveaux investisseurs, ce qui entraînera une dilution, qui sera encore plus importante si une valorisation inférieure à celle d’aujourd’hui est utilisée.

Observation: Les investisseurs auront la possibilité de réinvestir dans de nouveaux tours de table, aux conditions d'investissement en vigueur à ce moment-là. 

3.      Risque lié à l’utilisation d’une partie des fonds levés pour le remboursement d’une partie d’une créance

Risque: Comme indiqué ci-dessus, Angelino Capretti (directeur général et COO) détient une créance à hauteur de 20 000 € en compte courant associé auprès de la société. Il est prévu qu’il va investir 14 000 € via un apport en espèces lors de la prochaine augmentation de capital. Après l’augmentation de capital, un montant à hauteur de 14 000 € lui sera remboursé de sa créance en compte courant associé. Il s’agit donc d’une opération financièrement neutre pour lui.

Conséquence: Après l’augmentation de capital, les fonds levés pendant ce tour de table seront mis sur le même compte bancaire que les fonds actuellement à disposition de la société. Les fonds levés ne serviront pas au remboursement d’une partie de la créance mais il sera difficile de connaitre l’origine des fonds une fois qu’ils sont sur le même compte bancaire. 

Observation: La société dispose d’assez de fonds sur son compte bancaire pour couvrir le remboursement de 14 000 € à l’entrepreneur, sans devoir avoir recours au fonds récoltés pendant ce tour de table.

Les risques suivantes peuvent se présenter :

1.      Il existe un risque qu’il y aura des changements législatifs ayant une incidence sur les opérations.

2.      Il existe un risque de dépendance à l'égard des relations avec les fournisseurs.

3.      Il existe un risque d’obsolescence technologique.

4.      Il existe un risque de ralentissement économique.

5.      Il existe un risque de concurrence de nouveaux entrants ou d'acteurs établis.

Ces risques auront les conséquences suivantes s’ils se réalisent: 

1.      Des changements législatifs, tels que de nouvelles réglementations en matière de mobilité urbaine ou des changements dans les politiques d'énergie renouvelable, pourraient obliger WELGO à modifier considérablement la gestion de sa flotte, ses pratiques opérationnelles ou son modèle d'entreprise.

2.      La dépendance à l'égard de fournisseurs spécifiques pour les vélos et la technologie pourrait entraîner des perturbations opérationnelles si ces fournisseurs rencontrent des problèmes ou si la relation se détériore. 

3.      Les progrès technologiques rapides pourraient rendre la flotte ou les logiciels actuels de WELGO obsolètes, ce qui nécessiterait des investissements importants pour les mettre à jour ou les remplacer. 

4.      Un ralentissement économique pourrait réduire les dépenses discrétionnaires des consommateurs, ce qui aurait un impact sur la demande d'abonnements de vélos. 

5.      De nouveaux entrants proposant des solutions innovantes ou des acteurs établis se diversifiant dans les abonnements de vélo pourraient éroder la part de marché de WELGO. 

Ces conséquences pourraient conduire à une valorisation plus faible en cas de sortie éventuelle, puisque le plan d'affaires n'a pas pu être exécuté comme prévu. Dans ce cas, les rendements pourraient être plus faibles, voire inexistants. Dans le pire des cas, il pourrait même y avoir une liquidation et une faillite de WELGO, avec perte partielle ou totale du capital investi.

Les mesures atténuantes suivantes seront prises en cas de réalisation des risques susmentionnés:

1.      WELGO peut atténuer ce risque en s'engageant dans la défense des politiques et en mettant en place une équipe de conformité pour rester à la pointe de la législation. Elle pourrait également diversifier ses sources d'énergie et rester adaptable pour intégrer de nouveaux types de véhicules conformes à l'évolution de la réglementation.

2.      Pour atténuer ce risque, WELGO pourrait développer des relations avec de multiples fournisseurs, investir dans la résilience de la chaîne d'approvisionnement et envisager des solutions internes pour les composants ou les services critiques.

3.      Un investissement continu dans la recherche et le développement et le maintien d'une approche proactive de l'innovation technologique pourraient atténuer ce risque. Des contrats de location flexibles pour la flotte pourraient également éviter des engagements à long terme pour des véhicules potentiellement obsolètes.

4.      Le fait de proposer différents niveaux de prix et de mettre l'accent sur les économies réalisées grâce aux abonnements de vélo par rapport à la possession d'une voiture pourrait atténuer ce risque. L'élaboration d'une proposition de valeur forte autour des avantages pour la santé et l'environnement pourrait également maintenir la demande.

5.      L'innovation continue, le positionnement fort de la marque et l'excellence du service à la clientèle peuvent être des facteurs clés de différenciation. Des partenariats stratégiques et l'exploration de marchés de niche pourraient également renforcer l'avantage concurrentiel.

Risque: Le risque d'insolvabilité signifie que WELGO ne dispose pas des fonds suffisants pour faire face à ses échéances de paiement (cessation de paiement). 

Conséquence: Si la société ne trouve pas de financement alternatif (ébranlement de crédit), elle peut faire faillite. L'insolvabilité ou la faillite de WELGO peut entraîner des rendements inférieurs ou inexistants et, dans le pire des cas, une perte partielle ou totale du capital investi.

Risque: Ni les actions de WELGO ni les Notes Participatives du compartiment WELGO 1A de Spreds Finance ne fournissent de garanties de rendement ou de remboursement du capital investi. 

Risque: Les Notes Participatives n'offrent pas un rendement fixe. Le rendement des Notes Participatives dépend uniquement de la performance de l'Actif Sous-Jacent, à savoir les actions de WELGO. 

Conséquence pour les deux risques: Si les prévisions du porteur de projet ne se concrétisent pas (dans le délai prédéterminé), il y a un risque de rendements inférieurs ou inexistants et, dans le pire des cas, de perte partielle ou totale du capital investi. 

Observation pour les deux risques: Les investisseurs qui souscrivent aux Notes Participatives supportent le même risque économique que s'ils investissaient directement en tant qu'actionnaires de WELGO.

Risque: Bien que chaque compartiment de Spreds Finance soit ‘bankruptcy-remote’ par rapport aux autres compartiments et par rapport aux obligations générales de Spreds Finance elle-même (ce qui signifie que les créanciers ne peuvent pas se retourner contre un compartiment sur lequel ils n'ont pas de droits directs), il existe un risque théorique d'insolvabilité. 

Conséquence: Si une telle insolvabilité se produit, les titulaires de Notes Participatives peuvent être exposés au risque d'un retard important dans le recouvrement de leur investissement.

Observation: La probabilité de survenance de ce risque est extrêmement faible compte tenu de la structure et de l'organisation de Spreds Finance, en particulier le mécanisme de compartimentation et le ‘bankruptcy-remoteness’ décrit ci-dessus. Chaque prise de participation ou prêt accordé à un porteur de projet est comptabilisé dans un compartiment distinct et fait l'objet d'un traitement comptable approprié, compte tenu du fait que la comptabilité est tenue par compartiment. En raison (i) des conditions relatives à l’émission de Notes Participatives, (ii) des statuts de Spreds Finance et (iii) de l'article 10 de la loi du 18 décembre 2016 organisant la reconnaissance et l'encadrement du crowdfunding et portant des dispositions diverses en matière de finance et par dérogation aux articles 7 et 8 de la loi hypothécaire du 16 décembre 1851, les actifs d'un compartiment donné sont exclusivement affectés à la garantie des  droits des investisseurs relatifs à ce compartiment.

1.      Risque lié à l'absence d'un marché secondaire organisé pour les Notes Participatives.

Risque: Ni le porteur de projet ni Spreds Finance n'organisent un marché secondaire pour les Notes Participatives. C'est donc à l'investisseur lui-même de trouver un acheteur pour ses Notes Participatives. Étant donné l'absence d'un marché secondaire pour les Notes Participatives, il n'y a aucun moyen d'établir de manière adéquate une méthode de fixation comparative des prix pour les Notes Participatives.

Conséquence: un détenteur de Notes Participatives peut ne pas être en mesure de trouver un acheteur pour les Notes Participatives qu'il souhaite vendre (au prix auquel il souhaite les vendre).

Observation: L'intention n'est pas de vendre les Notes Participatives mais de vendre l'Actif Sous-Jacent, souvent à l'occasion de la vente de la Société Sous-Jacente elle-même.

2.      Risque lié au vote de l'assemblée générale des titulaires de Notes Participatives concernant la vente de l’Actif Sous-Jacent.

Risque: Toute décision de Spreds Finance de vendre des actions de WELGO est soumise à l'approbation des titulaires de Notes Participatives représentant au minimum 75% des Notes Participatives en circulation, sauf si Spreds Finance est obligé de les vendre en vertu d'une disposition contractuelle ou légale. 

Observation: Les investisseurs supportent donc le risque que l'assemblée générale des titulaires de Notes Participatives refuse d'approuver la vente de la participation, auquel cas tous les investisseurs seront liés par cette décision et devront donc attendre pour obtenir le remboursement des Notes Participatives.

Risque: Spreds Finance n'a pas effectué d'analyse du projet proposé ou de la situation financière de la Société Sous-Jacente.

Conséquence: Tout investisseur envisageant de souscrire des Notes Participatives doit faire sa propre analyse de la solvabilité, de l'activité, de la situation financière et des perspectives de WELGO.

Observation: Toute décision d'investir dans des Notes Participatives doit être fondée sur un examen exhaustif de l’ensemble de la présente fiche d'informations clés sur l’investissement. Le modèle de Spreds Finance ne prévoit pas de proposer des projets analysés aux investisseurs mais plutôt de permettre aux investisseurs d'investir, en ayant fait leurs propres analyses.

A la connaissance du porteur de projet, il n'y a pas d'autres risques matériels liés à ses activités.