inMersiv Technologies 1A

1.      Risque lié à la connaissance du marché par l'équipe et à l'exactitude des prévisions

Risque: L'équipe d’INMERSIV TECHNOLOGIES pourrait faire des prévisions erronées.

Conséquence: Si l'équipe n'a pas une connaissance suffisante du marché, elle peut fixer des objectifs erronés. Cela pourrait conduire à une valorisation plus faible en cas de sortie éventuelle, puisque le plan d'affaires n'a pas pu être exécuté comme prévu. Dans ce cas, les rendements pourraient être plus faibles, voire inexistants. Dans le pire des cas, il pourrait même y avoir une liquidation et une faillite de INMERSIV TECHNOLOGIES, avec perte partielle ou totale du capital investi.

Observation: (i) Sur le marché de la ‘medtech’, il y a un manque de ressources humaines disponibles. C'est pourquoi il est essentiel de créer des solutions qui peuvent être facilement intégrées et qui apportent de la valeur, à la fois financièrement pour l'institution et en termes d'efficacité dans le parcours de soins du patient. De ce point de vue, la solution proposée par INMERSIV TECHNOLOGIES peut changer la donne. (ii) La solution peut intéresser d'autres secteurs, tels que le secteur du bien-être, qui n'est pas soumis à des restrictions similaires.

2.      Risque lié à la taille de l'équipe

Risque: Compte tenu du stade de développement dans lequel se trouve la société, il est essentiel de disposer d'une équipe adéquate pour le développement futur de la société. Si la société repose entièrement sur une personne indispensable, il y a un risque que cette personne se retire de la société

Conséquence: s'il n'y a qu'un administrateur ou une personne clé et que cette personne se retire, la société se retrouve (temporairement) sans direction.  En cas de difficultés, personne ne sera en mesure de représenter la société pour prendre des décisions.

Observation: INMERSIV TECHNOLOGIES dispose actuellement d'une excellente équipe et s'efforce de la conserver dans un avenir proche.

3.      Risque lié à la nécessité d'un nouveau financement

Risque: Étant donné la croissance forte du porteur de projet, il est probable qu'il y aura un besoin de nouveaux financements. L'accès au financement pour le développement de la société peut être limité. Les résultats de ces dernières années ont montré un marché financier instable pour les start-ups ‘medtech’ et ‘e-health’.

Conséquence: D'une part, il existe un risque que la société ne trouve pas d'investisseurs, ce qui conduirait à la dissolution ou à la faillite de la société, l'investisseur perdant alors une partie ou la totalité de son investissement. D'autre part, il est possible que la société trouve de nouveaux investisseurs, ce qui entraînera une dilution, qui sera encore plus importante si une valorisation inférieure à celle d’aujourd’hui est utilisée.

Observation: Les investisseurs auront la possibilité de réinvestir dans de nouveaux tours de table, aux conditions d'investissement alors en vigueur.

4.      Risque lié à la dilution

Risque: Comme mentionné ci-dessus (sous Partie B (f)), la société souhaite obtenir du financement par le biais de prêts convertibles. Ces prêts seront en principe tous convertis en actions à un moment donné. 

Conséquence: La conversion des prêts convertibles résultera en une dilution pour les actionnaires existants. En l’espèce, il n’est pas possible de prévoir exactement le pourcentage de dilution qui sera subi par les investisseurs. En effet, ce pourcentage dépend de plusieurs facteurs actuellement inconnus, tel que: la date de la conversion, le décote sur la valorisation pré-money et l’inclusion ou non des intérêts dans la conversion. 

5.      Risque lié à la propriété intellectuelle

Risque: La société utilise la technologie propriétaire d'Epic Games.

Conséquence: L'utilisation de cette propriété intellectuelle est gratuite tant que le chiffre d'affaires annuel brut de la société reste inférieur à 1 million $. Au-delà, la société devra s'acquitter d'une redevance annuelle de 1 860 $ par développeur impliqué sur le projet.  

Observation: Les conditions générales d'Epic Games exemptent les utilisateurs de la technologie d'Epic Games qui ne développent pas de jeux vidéo de toute obligation de payer des redevances basées sur le chiffre d'affaires.  Ceci a été spécifiquement confirmé par le CEO d'Epic Games à Maxime Jacobs, CTO d’INMERSIV TECHNOLOGIES.

1.      Risque lié aux activités spécifiques de la société

Risque: Les risques suivants pourraient survenir : 

-        Le marché des start-ups dans le domaine des technologies médicales et de la santé en ligne nécessite un certain temps avant que les produits ne soient mis sur le marché.

-        La recherche et le développement de technologies innovantes présentent un risque plus important que le travail sur des technologies établies. 

-        INMERSIV TECHNOLOGIES doit consacrer suffisamment d'efforts à la recherche et au développement de nouvelles technologies pour conserver sa position de leader dans ce domaine.

Conséquence: Si ces risques se concrétisent, il pourrait y avoir un ralentissement de la croissance ou un ralentissement de la reprise par le marché. Par conséquent, les ventes n'augmenteraient pas aussi vite que prévu. Il pourrait également s'avérer nécessaire de changer de cap si le marché évolue dans une direction différente. Cela pourrait conduire à une valorisation plus faible en cas de sortie éventuelle, parce que le plan d'entreprise n'a pas pu être exécuté comme prévu. Dans ce cas, les rendements pourraient être plus faibles, voire inexistants. Dans le pire des cas, il pourrait même y avoir une liquidation et une faillite de la société, avec une perte partielle ou totale du capital investi.

Observation: INMERSIV TECHNOLOGIES doit se concentrer sur l'exécution commerciale afin de réussir et de rester à la pointe dans ce domaine et s'engage à le faire. D'autres applications sont disponibles pour d'autres secteurs (tels que l'immobilier ou le secteur du bien-être).

Risque: Le risque d'insolvabilité signifie que INMERSIV TECHNOLOGIES ne dispose pas des fonds suffisants pour faire face à ses échéances de paiement (cessation de paiement). En effet, la société est actuellement en procédure de sonnette d’alarme.

Conséquence: Si la société ne trouve pas de financement alternatif (ébranlement de crédit), elle peut faire faillite. L'insolvabilité ou la faillite de la société peut entraîner des rendements inférieurs ou inexistants et, dans le pire des cas, une perte partielle ou totale du capital investi.

Observation: Cette levée de fonds permettra à la société de ne plus être en procédure de sonnette d’alarme. Par ailleurs, cet état est tout à fait normal pour les start-ups.

1.      Risque lié à l'absence de garanties

Risque: Ni les actions de INMERSIV TECHNOLOGIES ni les Notes Participatives du compartiment INMERSIV TECHNOLOGIES 1A de Spreds Finance ne fournissent de garanties de rendement ou de remboursement du capital investi. 

2.      Risque lié à l'absence de rendement fixe

Risque: Les Notes Participatives n'offrent pas un rendement fixe. Le rendement des Notes Participatives dépend uniquement de la performance de l'Actif Sous-Jacent, à savoir les actions ordinaires de INMERSIV TECHNOLOGIES. 

Conséquence pour les deux risques: Si les prévisions du porteur de projet ne se concrétisent pas (dans le délai prédéterminé), il y a un risque de rendements inférieurs ou inexistants et, dans le pire des cas, de perte partielle ou totale du capital investi. 

Observation pour les deux risques: Les investisseurs qui souscrivent aux Notes Participatives supportent le même risque économique que s'ils investissaient directement en tant qu'actionnaires de INMERSIV TECHNOLOGIES.

Risque: Bien que chaque compartiment de Spreds Finance soit ‘bankruptcy-remote’ par rapport aux autres compartiments et par rapport aux obligations générales de Spreds Finance elle-même (ce qui signifie que les créanciers ne peuvent pas se retourner contre un compartiment sur lequel ils n'ont pas de droits directs), il existe un risque théorique d'insolvabilité. 

Conséquence: Si une telle insolvabilité se produit, les titulaires de Notes Participatives peuvent être exposés au risque d'un retard important dans le recouvrement de leur investissement.

Observation: La probabilité de survenance de ce risque est extrêmement faible compte tenu de la structure et de l'organisation de Spreds Finance, en particulier le mécanisme de compartimentation et le ‘bankruptcy-remoteness’ décrit ci-dessus. Chaque prise de participation ou prêt accordé à un porteur de projet est comptabilisé dans un compartiment distinct et fait l'objet d'un traitement comptable approprié, compte tenu du fait que la comptabilité est tenue par compartiment. En raison (i) des conditions relatives à l’émission de Notes Participatives, (ii) des statuts de Spreds Finance et (iii) de l'article 10 de la loi du 18 décembre 2016 organisant la reconnaissance et l'encadrement du crowdfunding et portant des dispositions diverses en matière de finance et par dérogation aux articles 7 et 8 de la loi hypothécaire du 16 décembre 1851, les actifs d'un compartiment donné sont exclusivement affectés à la garantie des  droits des investisseurs relatifs à ce compartiment.

1.      Risque lié à l'absence d'un marché secondaire organisé pour les Notes Participatives.

Risque: Ni le porteur de projet ni Spreds Finance n'organisent un marché secondaire pour les Notes Participatives. C'est donc à l'investisseur lui-même de trouver un acheteur pour ses Notes Participatives. Étant donné l'absence d'un marché secondaire pour les Notes Participatives, il n'y a aucun moyen d'établir de manière adéquate une méthode de fixation comparative des prix pour les Notes Participatives.

Conséquence: un détenteur de Notes Participatives peut ne pas être en mesure de trouver un acheteur pour les Notes Participatives qu'il souhaite vendre (au prix auquel il souhaite les vendre).

Observation: L'intention n'est pas de vendre les Notes Participatives mais de vendre l'Actif Sous-Jacent, souvent à l'occasion de la vente de la Société Sous-Jacente elle-même.

2.      Risque lié au vote de l'assemblée générale des titulaires de Notes Participatives concernant la vente de l’Actif Sous-Jacent.

Risque: Toute décision de Spreds Finance de vendre des actions de INMERSIV TECHNOLOGIES est soumise à l'approbation des titulaires de Notes Participatives représentant au minimum 75% des Notes Participatives en circulation, sauf si Spreds Finance est obligé de les vendre en vertu d'une disposition contractuelle ou légale. 

Observation: Les investisseurs supportent donc le risque que l'assemblée générale des titulaires de Notes Participatives refuse d'approuver la vente de la participation, auquel cas tous les investisseurs seront liés par cette décision et devront donc attendre pour obtenir le remboursement des Notes Participatives.

3.      Risque lié à l'investissement dans une jeune entreprise

Risque: Investir dans des actions de jeunes entreprises comporte le risque qu'aucun acheteur ne soit trouvé pour les actions, ou pas à un prix correct assurant un rendement conforme au marché, ou qu'aucun acheteur ne soit trouvé dans un délai raisonnable. 

Conséquence: Si aucun acheteur n'est trouvé pour la participation, le remboursement des Notes Participatives n'est pas possible.

Observation: Spreds Finance fera tout ce qui est en son pouvoir pour obtenir le meilleur prix possible.

1.      Risque lié à l’absence d’une analyse faite par Spreds Finance

Risque: Spreds Finance n'a pas effectué d'analyse du projet proposé ou de la situation financière de la Société Sous-Jacente.

Conséquence: Tout investisseur envisageant de souscrire des Notes Participatives doit faire sa propre analyse de la solvabilité, de l'activité, de la situation financière et des perspectives de INMERSIV TECHNOLOGIES.

Observation: Toute décision d'investir dans des Notes Participatives doit être fondée sur un examen exhaustif de l’ensemble de la présente fiche d'informations clés sur l’investissement. Le modèle de Spreds Finance ne prévoit pas de proposer des projets analysés aux investisseurs mais plutôt de permettre aux investisseurs d'investir, en ayant fait leurs propres analyses.

2.      Risque lié à l'absence de rapports (périodiques)

Risque: Il n'y a pas d'obligation d'information périodique dans les sociétés non cotées (sauf dans les cas prévus par la loi, tels que l'assemblée générale annuelle des actionnaires et une procédure de sonnette d’alarme). Si certains entrepreneurs communiquent proactivement les bonnes et les mauvaises nouvelles (avec une certaine périodicité), d'autres ne le font pas. En tant qu'actionnaire (minoritaire), il n'est pas possible d'exiger la communication d'informations (sauf dans les cas prévus par la loi).

Conséquence: Si un entrepreneur ne fait pas de rapports (périodiques), il peut y avoir de longues périodes pendant lesquelles les investisseurs ne comprennent pas la situation (financière) de la société. L'absence de rapports ne modifie pas en soi la situation (financière) de la société, mais peut créer un sentiment de malaise parmi les investisseurs. Si une société doit, à un moment donné, demander une réorganisation judiciaire ou une procédure de faillite, cela peut être une (grande) surprise pour l'investisseur.

Observation: Les investisseurs en Notes Participatives supportent le même risque que s'ils investissaient directement dans INMERSIV TECHNOLOGIES et devenaient actionnaires. Cependant, Spreds, en tant que prestataire de services de financement alternatif, essaie d'encourager chaque porteur de projet à faire un rapport au moins deux fois par an.

A la connaissance du porteur de projet, il n'y a pas d'autres risques matériels liés à ses activités.