AuroMasters 1A

1.      Risico verbonden aan de kennis van het team van de markt en correctheid van de prognoses

Risico: Het AUROMASTERS-team zou geen (goede) inschatting van de markt kunnen maken en/of niet-correcte prognoses wegens tekort aan beschikbare informatie. Zo gebruikt het abonnementsmodel een ‘pay-as-you-go’ prijsstructuur, wat sommige potentiële consumenten kan afschrikken.

Gevolg: Als dit risico zich voordoet, is het mogelijk dat de groei van zowel het klantenbestand als de omzet niet aan de verwachtingen voldoet. Indien er verkeerde doelstellingen worden gezet, kan dit leiden tot een lagere waardering in het geval van een mogelijke exit omdat het businessplan niet kon worden uitgevoerd zoals gepland. In dat geval zou er een lager of zelfs onbestaand rendement kunnen zijn. In het ergste geval kan er zelfs sprake zijn van een vereffening en faillissement van AUROMASTERS, met gedeeltelijk of volledig verlies van het geïnvesteerde kapitaal.

Opmerking: Het ‘pay-as-you-go’ model is met succes toegepast in andere sectoren, zoals audioboeken, waar toonaangevende platforms dit model effectief gebruiken in plaats van traditionele maandelijkse abonnementen. AUROMASTERS is ervan overtuigd dat de invoering zal slagen met een goed opgesteld communicatieplan. Onze marketingstrategie legt de nadruk op kwaliteit boven prijs, waarbij audiofielen en muziekliefhebbers worden aangesproken door te laten zien dat Immersive Music op AUROMASTERS niet meer kost dan alternatieven van lagere kwaliteit of veel betaalbaarder is dan de aanschaf van Blu-ray discs - het enige alternatief medium voor dit niveau van audiokwaliteit. Daarnaast zullen platenmaatschappijen en artiesten aanzienlijk profiteren van het streamen van hun muziek op AUROMASTERS, met potentiële inkomsten die vele malen (50 tot 100x) hoger liggen dan op andere platforms. Deze extra stimulans, in combinatie met een promotiebonus van 5% van AUROMASTERS, zal artiesten en hun managers aanmoedigen om de unieke hogere emotionele ervaring actief te promoten. Als ‘content creators’ hebben artiesten inspraak in waar fans toegang hebben tot hun muziek en AUROMASTERS biedt hen zowel superieure audiokwaliteit als een beter verdienpotentieel, in lijn met hun behoeften. Verder introduceert AUROMASTERS “Listen to Earn”, een baanbrekend businessmodel in de muziekindustrie dat is geïnspireerd op bewezen strategieën uit de game- en sportindustrie. Met dit model verdienen luisteraars beloningen naarmate ze meer van muziek genieten, waardoor een wederzijds voordelige relatie ontstaat en de klantloyaliteit wordt versterkt.

2.      Risico verbonden aan de grootte van de catalogus

Risico: Het AUROMASTERS-platform biedt mogelijks geen uitgebreide catalogus zoals Spotify en andere streamingdiensten, wat mogelijks kan leiden tot teleurstelling bij sommige klanten.

Gevolg: Als dit zich voordoet, zijn klanten mogelijks minder geneigd om geld uit te geven om te blijven luisteren, waardoor de groei van het aantal klanten mogelijks wordt vertraagd en de inkomsten worden beïnvloed in verhouding tot het aantal klanten.  Dit zou kunnen leiden tot een lagere waardering in het geval van een mogelijke exit omdat het businessplan niet kon worden uitgevoerd zoals gepland. In dat geval zou er een lager of zelfs onbestaand rendement kunnen zijn. In het ergste geval kan er zelfs sprake zijn van een vereffening en faillissement van AUROMASTERS, met gedeeltelijk of volledig verlies van het geïnvesteerde kapitaal.

Opmerking: AUROMASTERS is van plan om gedragswetenschappelijke technieken te gebruiken om een gevoel te creëren, dat luisteraars laat voelen dat ze deel uitmaken van iets dat verder gaat en veel groter is dan alleen een platform. In de beginfase zal AUROMASTERS de nadruk leggen op kwaliteit, met legendarische en Grammy-winnende albums in het beste Immersive Sound audioformaat, waarmee het direct audiofielen en toegewijde muziekliefhebbers zal aanspreken die op deze oplossing in de streaming-markt al langer wachten. Om de betrokkenheid te vergroten, zal AUROMASTERS gebruikers vragen om input over gewenste muziektoevoegingen. Zo blijven luisteraars actief betrokken en kan het team prioriteit geven aan populaire verzoeken voor release op het platform. Daarnaast introduceert AUDIOMASTERS een ‘aanbevelings’-functie waarmee gebruikers Immersive Music kunnen verkennen op een manier die verder gaat dan de traditionele Stereo of Surround geluidservaring. Deze benadering moedigt luisteraars aan om nieuwe emotionele dimensies te ontdekken in verschillende genres en zelfs van muziek die ze al lang kennen, een reactie die AUDIOMASTERS al heeft waargenomen tijdens demo's van het platform met een divers publiek bij het spelen van re-mixes van zeer bekende songs. Het is juist die totaal nieuwe emotionele beleving die mensen nieuwsgierig maakt en aanzet om meer hiervan te ontdekken.   

3.      Risico verbonden aan de behoefte aan nieuwe financiering

Risico: Gelet op de ontwikkelingsfase waarin projecteigenaar zich bevindt, is het waarschijnlijk dat er een behoefte aan nieuwe financiering zal zijn, vooral als de beoogde financiering niet wordt opgehaald tijdens deze financieringsronde. 

Gevolg: Indien de beoogde financieringsdoelstellingen niet worden gehaald tijdens deze financieringsronde, zal dit gevolgen hebben voor geplande activiteiten, zoals marketing en contentcreatie. Als gevolg hiervan zal de bekendheid van het merk AUROMASTERS afnemen, waardoor minder consumenten en andere contentmakers worden bereikt. Bovendien zal het veel consumenten teleurstellen die reikhalzend uitkijken naar een streamingoplossing die meeslepende muziek biedt, zoals AUROMASTERS die biedt. Er zullen dus nieuwe investeringen gezocht worden. Daarbij bestaat enerzijds het risico dat de onderneming geen investeerders vindt, wat zou leiden tot de ontbinding of het faillissement van de onderneming, waardoor de belegger een deel of het geheel van zijn investering zou verliezen. Anderzijds bestaat de mogelijkheid dat de onderneming nieuwe investeerders vindt, wat zal leiden tot verwatering, die nog groter zal zijn als er een lagere waardering wordt gehanteerd dan deze die nu van toepassing is.

Opmerking: Ten eerste zullen zoveel mogelijk teamactiviteiten onmiddellijk worden stopgezet om extra kosten te vermijden en te voorkomen dat de onderneming insolvent wordt. Bestaande aandeelhouders hebben er al mee ingestemd om de onderneming te ondersteunen bij het zoeken naar nieuwe investeerders. Tegen die tijd, als de AUROMASTERS applicatie operationeel is, zal het makkelijker zijn om extra fondsen te werven en belangrijke partners aan te trekken voor financiële steun, waardoor het succes van AUROMASTERS verzekerd is, wat aansluit bij hun belangen. Zolang dit echter niet nodig is, is AUROMASTERS van plan om geen artiesten of labels op te nemen in de aandeelhoudersstructuur om potentiële kanaalconflicten of belangenconflicten te voorkomen. Het behoud van neutraliteit is essentieel en zal nieuwe investeerders aanmoedigen. De bestaande investeerders zullen de kans krijgen te herinvesteren in nieuwe rondes, aan de dan geldende investeringsvoorwaarden.

1.      Risico verbonden aan concurrentie

Risico: Een groter streamingplatform met meer marketingmiddelen kan beslissen om Auro-3D immersieve muziek aan te bieden als deel van hun maandelijks abonnement.

Gevolg: Indien dit risico zich voordoet, zou de onderneming haar vooropgestelde doelstellingen niet kunnen bereiken. Dit kan leiden tot een lagere waardering in het geval van een mogelijke exit omdat het businessplan niet kon worden uitgevoerd zoals gepland. In dat geval zou er een lager of zelfs onbestaand rendement kunnen zijn. In het ergste geval kan er zelfs sprake zijn van een vereffening en faillissement van AUROMASTERS, met gedeeltelijk of volledig verlies van het geïnvesteerde kapitaal.

Opmerking: Opdat dit risico zich zou voordoen, zou het concurrerende platform in de eerste plaats al een gelijkaardige technologie van AUROMASTERS moeten integreren, wat waarschijnlijk inbreuk maakt op de intellectuele eigendom van AUROMASTERS. Ze zouden ook licenties nodig hebben van eigenaars van inhoud om immersieve muziekmixen te streamen, wat onwaarschijnlijk is tenzij platenmaatschappijen en artiesten een hogere vergoeding krijgen dan wat AUROMASTERS nu al biedt wat binnen het bestaand verdienmodel van streamingdiensten onmogelijk is. Bovendien zou het streamen van immersieve muziek van hoge kwaliteit de operationele kosten kunnen opdrijven, wat zou kunnen leiden tot grote verliezen bij deze streamingdiensten. Artiesten en platenmaatschappijen zullen zich hier in principe tegen verzetten, aangezien de minimale royalty's die ze momenteel ontvangen nog verder zouden dalen onder een standaard abonnementsmodel. Kortom, elke poging om de kwaliteit van AUROMASTERS te evenaren zou de muziekindustrie financieel nog verder schade berokkenen, vooral voor artiesten en platenlabels. AUROMASTERS heeft dus een concurrentievoordeel dankzij zijn diepgaande kennis van Immersive Music en gevestigde relaties met eigenaren van inhoud, artiesten en geluidstechnici. AUROMASTERS zal de industrie informeren over de risico's die platenmaatschappijen en artiesten kunnen lopen door aanbiedingen van grote spelers te accepteren die uiteindelijk het hele muziekecosysteem kunnen benadelen. Bovendien biedt AUROMASTERS een hoger royaltyaandeel voor exclusieve Auro-3D immersive muziekreleases, waardoor artiesten en labels worden gestimuleerd om alleen AUROMASTERS te kiezen als hun speciale platform voor de beleving van hun Immersive Music.

Risico: Het risico van insolventie betekent dat AUROMASTERS niet over voldoende middelen beschikt om haar betalingstermijnen te respecteren (staking van betalingen). 

Gevolg: Als de onderneming geen alternatieve financiering vindt (geschokt krediet), kan het failliet gaan. De insolventie of het faillissement van AUROMASTERS kan leiden tot een lager of onbestaand rendement en in het ergste geval op een gedeeltelijk of volledig verlies van het geïnvesteerde kapitaal. 

1.      Risico verbonden aan het gebrek aan garanties

Risico: Noch de aandelen van AUROMASTERS noch de Participatieve Notes van het AUROMASTERS 1A compartiment van Spreds Finance bieden garanties op een rendement of op terugbetaling van het geïnvesteerde kapitaal. 

2.      Risico verbonden aan het gebrek van een vast rendement

Risico: Participatieve Notes bieden geen vast rendement. Het rendement van de Participatieve Notes hangt uitsluitend af van de prestaties van het Onderliggend Actief, namelijk de aandelen van AUROMASTERS. 

Gevolg voor beide risico’s: Indien de voorspellingen van de projecteigenaar niet uitkomen (binnen de vooropgestelde timing), bestaat er een risico op een lager of onbestaand rendement en in het ergste geval op een gedeeltelijk of volledig verlies van het geïnvesteerde kapitaal. 

Opmerking voor beide risico’s: Beleggers in Participatieve Notes dragen hetzelfde economisch risico als wanneer zij rechtstreeks als aandeelhouders van AUROMASTERS zouden beleggen.

Risico: Hoewel elk compartiment van Spreds Finance 'bankruptcy-remote' is ten opzichte van andere compartimenten en ten opzichte van de algemene verplichtingen van Spreds Finance zelf (wat betekent dat schuldeisers zich niet kunnen wenden tegen een compartiment waarop zij geen directe rechten hebben), bestaat er een theoretisch risico op insolventie. 

Gevolg: Indien een dergelijke insolventie zich zou voordoen, kunnen de Notehouders worden blootgesteld aan het risico van een aanzienlijke vertraging in de terugvordering van hun investering.

Opmerking: De kans dat dit risico zich voordoet is uitermate klein gelet op de structuur en organisatie van Spreds Finance, met name het compartimenteringmechanise en de hierboven beschreven ‘bankruptcy-remoteness’. Elke genomen deelneming in of verstrekte lening aan een projecteigenaar wordt geboekt in een afzonderlijk compartiment en wordt op gepaste wijze verwerkt in de boekhouding, rekening houdend met het feit dat de boekhouding per compartiment wordt gevoerd. Als gevolg van (i) de voorwaarden verbonden aan de uitgifte van Participatieve Notes, (ii) de statuten van Spreds Finance en (iii) artikel 10 van de wet tot regeling van de erkenning en de afbakening van crowdfunding en houdende diverse bepalingen inzake financiën en in afwijking van de artikelen 7 en 8 van de hypotheekwet van 16 december 1851 strekken de activa van een bepaald compartiment exclusief tot waarborg voor de rechten van de beleggers met betrekking tot dit compartiment. 

1.      Risico verbonden aan de afwezigheid van een georganiseerde wisselmarkt voor Participatieve Notes

Risico: Noch de projecteigenaar noch Spreds Finance organiseert een wisselmarkt voor Participatieve Notes. Het is aldus aan de belegger zelf om een koper te vinden voor zijn Participatieve Notes. Gelet op het ontbreken van een wisselmarkt voor Participatieve Notes, is er geen manier om op adequate wijze een vergelijkende prijsmethodiek voor Participatieve Notes vast te stellen.

Gevolg: Het is mogelijk dat een houder van Participatieve Notes geen koper kan vinden voor de Participatieve Notes die hij wil verkopen (aan de prijs waaraan hij wil verkopen).

Opmerking: Het is niet de bedoeling om de Participatieve Notes te verkopen maar om het Onderliggend Actief te verkopen, vaak ter gelegenheid van de verkoop van de Onderliggende Onderneming zelf.

2.      Risico verbonden aan de stemming door de algemene vergadering van houders van Participatieve Notes om te verkopen

Risico: Elke beslissing van Spreds Finance om aandelen van AUROMASTERS te verkopen, is onderworpen aan de goedkeuring van de houders van Participatieve Notes die ten minste 75% van de uitstaande Participatieve Notes vertegenwoordigen, tenzij Spreds Finance verplicht is deze te verkopen op grond van een contractuele of wettelijke bepaling. 

Gevolg: Beleggers dragen dus het risico dat de algemene vergadering van de houders van Participatieve Notes de verkoop van de participatie weigert, in welk geval alle beleggers aan dit besluit gebonden zijn en dus moeten wachten op het verkrijgen van de terugbetaling van de Participatieve Notes.

3.      Risico verbonden aan een investering in een jonge onderneming

Risico: Investeren in aandelen van jonge ondernemingen brengt het risico met zich mee dat er geen koper voor de aandelen wordt gevonden, of niet tegen een eerlijke prijs die een marktconform rendement oplevert, of dat er niet binnen een redelijke termijn een koper wordt gevonden. 

Gevolg: Indien er geen koper wordt gevonden voor de participatie, is terugbetaling van de Participatieve Notes niet mogelijk.

Opmerking: Spreds Finance zal in het kader van haar bevoegdheden alles in het werk stellen om de best mogelijke prijs te verkrijgen.

1.      Risico verbonden aan het gebrek van een analyse door Spreds Finance

Risico: Spreds Finance heeft geen analyse uitgevoerd van het voorgestelde project of van de financiële situatie van de Onderliggende Onderneming.

Gevolg: Elke belegger die overweegt in te schrijven op Participatieve Notes dient zijn eigen analyse maken van de solvabiliteit, de activiteit, de financiële situatie en de vooruitzichten van AUROMASTERS.

Opmerking: Elke beslissing om te investeren in Participatieve Notes moet gebaseerd zijn op een uitgebreide analyse van het project en van dit blad met essentiële beleggingsinformatie. Het model van Spreds Finance voorziet niet in het voorstellen van geanalyseerde projecten aan beleggers maar stelt beleggers in staat om te investeren op basis van de informatie die hen ter beschikking werd gelegd, nadat ze hun eigen analyses hebben gemaakt.

2.      Risico verbonden aan het gebrek aan (een periodieke) rapportering

Risico: Er bestaat geen verplichting tot periodieke rapportering in niet-beursgenoteerde ondernemingen (met uitzondering van de wettelijk voorziene gevallen, zoals de algemene jaarlijkse vergadering van aandeelhouders en een alarmbelprocedure). Hoewel sommige ondernemers proactief goed en slecht nieuws (met een bepaalde periodiciteit) meedelen, doen andere ondernemers dat niet. Als (minderheids)aandeelhouder kan men geen rapportering afdwingen (buiten in de wettelijk voorziene gevallen).  

Gevolg: Indien een ondernemer geen (periodieke) rapportering doet, kunnen er zich lange periodes voordoen waarin de beleggers geen inzicht hebben in de (financiële) staat van de onderneming. Het gebrek aan rapportering verandert de (financiële) staat van de onderneming op zich niet maar kan wel een gevoel van onrust creëeren bij de belegger. Indien een onderneming op een bepaald moment een procedure van gerechtelijke reorganisatie of een faillissement moet aanvragen, kan dit een (grote) verrassing zijn voor de belegger. 

Opmerking: Beleggers in Participatieve Notes dragen hetzelfde risico als wanneer zij rechtstreeks in AUROMASTERS zouden beleggen en aandeelhouders zouden worden. Spreds, als crowdfundingdienstverlener, tracht echter elke projecteigenaar aan te zetten tot een rapportering van minimaal 2x per jaar.

Naar het beste weten van de projecteigenaar, zijn er geen andere materiële risico’s verbonden aan diens activiteiten.