ToGatherHomes 1A

1. Risque lié à la connaissance du marché par l'équipe et à l'exactitude des prévisions 
Risque: L'équipe de SKYE REAL ESTATE pourrait ne pas avoir une connaissance (correcte) du marché et/ou pourrait faire des prévisions incorrectes. Conséquence: Si l'équipe n'a pas une connaissance suffisante du marché, elle peut fixer des objectifs erronés. Cela pourrait conduire à une valorisation plus faible en cas de sortie éventuelle, puisque le plan d'affaires n'a pas pu être exécuté comme prévu. Dans ce cas, les rendements pourraient être plus faibles, voire inexistants. Dans le pire des cas, il pourrait même y avoir une liquidation et une faillite de SKYE REAL ESTATE, avec perte partielle ou totale du capital investi. 
Observation: La société a mené des études de marché approfondies pour comprendre les besoins et les préférences des clients. Elle a élaboré une proposition de valeur claire et la communique efficacement. Les commentaires de chaque projet de logement qui utilise l'offre de services de la société seront recueillis et la société agira en fonction de ces commentaires des clients pour améliorer l'offre. La société utilisera des stratégies de marketing ciblées pour éduquer et attirer les premiers utilisateurs. L'offre peut relativement facilement être adaptée aux marchés internationaux à des fins d'expansion et de couverture. La forte demande actuelle de logements abordables et durables devrait se maintenir et continuer à croître, c'est-à-dire qu'une fois la phase d'adoption initiale passée, l'acceptation par le marché sera rapide. 

2. Risque lié aux retards dans le développement 
Risque: Retards dans le cycle de développement de la bibliothèque de conception numérique et de l'infrastructure numérique.
Conséquence: La société pourrait manquer des opportunités de marché et des délais de lancement. Les coûts de développement pourraient augmenter. Elle pourrait perdre son avantage concurrentiel. Les membres clés de l'équipe pourraient être frustrés et plus difficiles à garder au sein de la société. Observation: La société a divisé le développement en lots de travail gérables avec des étapes et des besoins en personnel clairs. Elle procède à des examens réguliers de l'état d'avancement des travaux et ajuste les plans en fonction des besoins. Des périodes tampons sont prévues dans les calendriers pour faire face aux retards imprévus. Le directeur du développement des produits assure une gestion de projet et une communication efficaces entre les membres de l'équipe. 

3. Risque associé à la taille de l'équipe 
Risque: Compte tenu du stade de développement dans lequel se trouve SKYE REAL ESTATE, il est essentiel de disposer de la bonne équipe pour le développement futur de la société. Si la société dépend entièrement d'une personne indispensable, il y a un risque que cette personne se retire de la société. Conséquence: S'il n'y a qu'un seul dirigeant ou une seule personne clé et que cette personne se retire, la société se retrouve (temporairement) sans dirigeant. En cas de difficultés, personne ne serait en mesure de représenter la société pour prendre des décisions. 
Observation: Cette levée de fonds servira à augmenter le nombre de collaborateurs. 

4. Le risque lié à la nécessité d'un nouveau financement 
Risque: Étant donné le stade de développement dans lequel se trouve le porteur de projet, il est probable qu'il aura besoin d'un nouveau financement. En effet, pour bien accomplir la première phase du développement, la société a besoin de 500 000 €.
Conséquence: Si la société n’arrive pas à récolter ce montant nécessaire pour le développement initiale de la société, (à travers la présente offre, des subventions etc), il y a un risque d'incapacité à couvrir les coûts opérationnels, ce qui pourrait entraîner des retards dans le développement de produits ou de services. Cela pourrait entraîner une perte de confiance de la part des investisseurs et rendre plus difficile pour la société de lever des fonds supplémentaires. D'une part, il existe donc un risque que la société ne trouve pas d'investisseurs, ce qui conduirait à la dissolution ou à la faillite de la société, l'investisseur perdant alors une partie ou la totalité de son investissement. D'autre part, il est possible que la société trouve de nouveaux investisseurs, ce qui entraînera une dilution, qui sera encore plus importante si une valorisation inférieure à celle d’aujourd’hui est utilisée. 
Observation: La société a élaboré un plan financier et un budget détaillés. Elle contrôlera régulièrement les flux de trésorerie et ajustera les dépenses en fonction des besoins; elle mettra en œuvre des mesures de contrôle des coûts et établira des priorités pour les dépenses essentielles; elle constituera une réserve financière pour faire face aux dépenses imprévues.
Comme il s'agit d'une activité à faible investissement, la société dispose d'une plus grande marge de manœuvre pour ajuster et gérer les flux de trésorerie. La société recherchera diverses sources de financement, telles que le financement public, les ‘business angels’, le crowdfunding, le capital-risque. Chaque tour de financement pour le développement de produits sera suivi par des projets de logement qui sont construits avec les services de la société à un niveau d'offre accru, générant des revenus pour la société. 

1. Risque lié à l’évolution des lois ou réglementations applicables 
Risque: Nouvelles lois ou réglementations affectant les transactions immobilières et les pratiques en matière de logements sociaux et abordables. Conséquence: La société pourrait être confrontée à une augmentation des coûts de mise en conformité et à d'éventuels problèmes juridiques et amendes. Certaines de ses offres pourraient perdre de leur attrait pour les clients, d'où la nécessité de s'adapter aux nouvelles lois et réglementations.
Observation: La société se tient au courant des réglementations locales et régionales. Elle participe à des associations sectorielles. La société travaillera avec des experts juridiques et des experts en conformité pour garantir le respect de la réglementation. La bibliothèque de conception numérique de la société sera composée de composants, c'est-à-dire qu'il sera relativement facile d'adapter ses conceptions aux nouvelles réglementations, tailles et normes. 

2. Risque lié à la concurrence 
Risque: Vol ou copie de l'offre innovante par des concurrents.
Conséquence: La société pourrait perdre son avantage concurrentiel et voir sa part de marché réduite. La réputation de la marque pourrait être endommagée. Il pourrait y avoir des batailles juridiques potentielles et des coûts associés.
Observation: La société cherche à obtenir les brevets, marques et droits d'auteur disponibles pour l'innovation. Des accords de non-divulgation ont été conclus avec les employés, les partenaires et les clients potentiels. La société consulte des avocats spécialisés dans la propriété intellectuelle afin d'assurer une protection et une application continues.

Type 3 - Risque lié à l'insolvabilité et à la faillite du porteur de projet

Risque: Le risque d'insolvabilité signifie que SKYE REAL ESTATE ne dispose pas des fonds suffisants pour faire face à ses échéances de paiement (cessation de paiement). En effet, l'entreprise est actuellement en procédure de sonnette d’alarme.
Conséquence: Si la société ne trouve pas de financement alternatif (ébranlement de crédit), elle peut faire faillite. L'insolvabilité ou la faillite de SKYE REAL ESTATE peut entraîner des rendements inférieurs ou inexistants et, dans le pire des cas, une perte partielle ou totale du capital investi. Observation: Il est à noter qu'il est très courant pour les start-ups d'être en procédure de sonnette d’alarme. 

Risque: Ni les actions de SKYE REAL ESTATE ni les Notes Participatives du compartiment TOGATHERHOMES 1A de Spreds Finance ne fournissent de garanties de rendement ou de remboursement du capital investi. 

Risque: Les Notes Participatives n'offrent pas un rendement fixe. Le rendement des Notes Particpatives dépend uniquement de la performance de l'Actif Sous-Jacent, à savoir les actions de SKYE REAL ESTATE.
Conséquence pour les deux risques: Si les prévisions du porteur de projet ne se concrétisent pas (dans le délai prédéterminé), il y a un risque de rendements inférieurs ou inexistants et, dans le pire des cas, de perte partielle ou totale du capital investi. 
Observation pour les deux risques: Les investisseurs qui souscrivent aux Notes Participatives supportent le même risque économique que s'ils investissaient directement en tant qu'actionnaires de SKYE REAL ESTATE. 

Type 5 - Risque de défaillance du véhicule de financement

Risque: Bien que chaque compartiment de Spreds Finance soit ‘bankruptcy-remote’ par rapport aux autres compartiments et par rapport aux obligations générales de Spreds Finance elle-même (ce qui signifie que les créanciers ne peuvent pas se retourner contre un compartiment sur lequel ils n'ont pas de droits directs), il existe un risque théorique d'insolvabilité.
Conséquence: Si une telle insolvabilité se produit, les titulaires de Notes Participatives peuvent être exposés au risque d'un retard important dans le recouvrement de leur investissement.
Observation: La probabilité de survenance de ce risque est extrêmement faible compte tenu de la structure et de l'organisation de Spreds Finance, en particulier le mécanisme de compartimentation et le ‘bankruptcy-remoteness’ décrit ci-dessus. Chaque prise de participation ou prêt accordé à un porteur de projet est comptabilisé dans un compartiment distinct et fait l'objet d'un traitement comptable approprié, compte tenu du fait que la comptabilité est tenue par compartiment. En raison (i) des conditions relatives à l’émission de Notes Participatives, (ii) des statuts de Spreds Finance et (iii) de l'article 10 de la loi du 18 décembre 2016 organisant la reconnaissance et l'encadrement du crowdfunding et portant des dispositions diverses en matière de finance et par dérogation aux articles 7 et 8 de la loi hypothécaire du 16 décembre 1851, les actifs d'un compartiment donné sont exclusivement affectés à la garantie des droits des investisseurs relatifs à ce compartiment. 

1. Risque lié à l'absence d'un marché secondaire organisé pour les Notes Participatives
Risque: Ni le porteur de projet ni Spreds Finance n'organisent un marché secondaire pour les Notes Participatives. C'est donc à l'investisseur lui-même de trouver un acheteur pour ses Notes Participatives. Étant donné l'absence d'un marché secondaire pour les Notes Participatives, il n'y a aucun moyen d'établir de manière adéquate une méthode de fixation comparative des prix pour les Notes Participatives.
Conséquence: un détenteur de Notes Participatives peut ne pas être en mesure de trouver un acheteur pour les Notes Participatives qu'il souhaite vendre (au prix auquel il souhaite les vendre). 
Observation: L'intention n'est pas de vendre les Notes Participatives mais de vendre l'Actif Sous-Jacent, souvent à l'occasion de la vente de la Société Sous- Jacente elle-même. 

2. Risque lié au vote de l'assemblée générale des titulaires de Notes Participatives concernant la vente de l’Actif Sous-Jacent 
Risque: Toute décision de Spreds Finance de vendre des actions de SKYE REAL ESTATE est soumise à l'approbation des titulaires de Notes Participatives représentant au minimum 75% des Notes Participatives en circulation, sauf si Spreds Finance est obligé de les vendre en vertu d'une disposition contractuelle ou légale.
Observation: Les investisseurs supportent donc le risque que l'assemblée générale des titulaires de Notes Participatives refuse d'approuver la vente de la participation, auquel cas tous les investisseurs seront liés par cette décision et devront donc attendre pour obtenir le remboursement des Notes Participatives. 

Risque: Investir dans des actions de jeunes entreprises comporte le risque qu'aucun acheteur ne soit trouvé pour les actions, ou pas à un prix correct assurant un rendement conforme au marché, ou qu'aucun acheteur ne soit trouvé dans un délai raisonnable. 

Conséquence: Si aucun acheteur n'est trouvé pour la participation, le remboursement des Notes Participatives n'est pas possible. Observation: Spreds Finance fera tout ce qui est en son pouvoir pour obtenir le meilleur prix possible. 

1. Risque lié à l’absence d’une analyse faite par Spreds Finance 
Risque: Spreds Finance n'a pas effectué d'analyse du projet proposé ou de la situation financière de la Société Sous-Jacente.
Conséquence: Tout investisseur envisageant de souscrire des Notes Participatives doit faire sa propre analyse de la solvabilité, de l'activité, de la situation financière et des perspectives de SKYE REAL ESTATE.
Observation: Toute décision d'investir dans des Notes Participatives doit être fondée sur un examen exhaustif de l’ensemble de la présente fiche d'informations clés sur l’investissement. Le modèle de Spreds Finance ne prévoit pas de proposer des projets analysés aux investisseurs mais plutôt de permettre aux investisseurs d'investir, en ayant fait leurs propres analyses. 

2. Risque lié à l'absence de rapports (périodiques) 
Risque: Il n'y a pas d'obligation d'information périodique dans les sociétés non cotées (sauf dans les cas prévus par la loi, tels que l'assemblée générale annuelle des actionnaires et une procédure de sonnette d’alarme). Si certains entrepreneurs communiquent proactivement les bonnes et les mauvaises nouvelles (avec une certaine périodicité), d'autres ne le font pas. En tant qu'actionnaire (minoritaire), il n'est pas possible d'exiger la communication d'informations (sauf dans les cas prévus par la loi). 
Conséquence: Si un entrepreneur ne fait pas de rapports (périodiques), il peut y avoir de longues périodes pendant lesquelles les investisseurs ne comprennent pas la situation (financière) de la société. L'absence de rapports ne modifie pas en soi la situation (financière) de la société, mais peut créer un sentiment de malaise parmi les investisseurs. Si une société doit, à un moment donné, demander une réorganisation judiciaire ou une procédure de faillite, cela peut être une (grande) surprise pour l'investisseur. 
Observation: Les investisseurs en Notes Participatives supportent le même risque que s'ils investissaient directement dans SKYE REAL ESTATE et devenaient actionnaires. Cependant, Spreds, en tant que prestataire de services de financement alternatif, essaie d'encourager chaque porteur de projet à faire un rapport au moins deux fois par an.

A la connaissance du porteur de projet, il n'y a pas d'autres risques matériels liés à ses activités.