Streetbrewers 1A

Risico: Het STREETBREWERS-team zou geen (goede) kennis van de markt kunnen hebben en/of niet-correcte prognoses kunnen maken, met name een overschatting van het aantal verkopen en de verkoopprijs.
 Gevolg: Indien het team niet voldoende kennis heeft van de markt, kan het verkeerde doelstellingen zetten. Dit kan leiden tot een lagere waardering in het geval van een mogelijke exit omdat het businessplan niet kon worden uitgevoerd zoals gepland. In dat geval zou er een lager of zelfs onbestaand rendement kunnen zijn. In het ergste geval kan er zelfs sprake zijn van een vereffening en faillissement van STREETBREWERS, met gedeeltelijk of volledig verlies van het geïnvesteerde kapitaal. 
Opmerking: Het aantal verkopen is zeer conservatief geschat. STREETBREWERS heeft de installatiekosten opgenomen in de totale kosten voor de klant. Dit is aantrekkelijker dan die van de concurrentie. Er zijn gesprekken gaande met een verhuurbedrijf dat STREETBREWERS in staat zal stellen de kosten voor de klant in de tijd te spreiden. Een tweedehandsmarkt zal het mogelijk maken om installaties die niet meer in gebruik zijn terug te nemen, wat het risico voor de klant vermindert. 

Risico: STREETBREWERS is van plan om begin 2024 innovatiesubsidies aan te vragen, maar het is nog niet zeker of deze subsidies zullen worden ontvangen.
 Gevolg: Als de subsidies niet worden ontvangen, zijn er minder middelen beschikbaar voor de ontwikkeling van de onderneming en moet het mogelijk op korte termijn op zoek naar andere financiering. 
Opmerking: De ondernemers hebben al goede ervaring met dit type financiering, dus het risico is zeer beperkt. 

Risico: Gelet op de ontwikkelingsfase waarin projecteigenaar zich bevindt, is het waarschijnlijk dat er een behoefte aan nieuwe financiering zal zijn. Gevolg: Enerzijds bestaat het risico dat de onderneming geen investeerders vindt, wat zou leiden tot de ontbinding of het faillissement van de onderneming, waardoor de belegger een deel of het geheel van zijn investering zou verliezen. Anderzijds bestaat de mogelijkheid dat de onderneming nieuwe investeerders vindt, wat zal leiden tot verwatering, die nog groter zal zijn als er een lagere waardering dan diegene die nu wordt gehanteerd. Opmerking: De investeerders zullen de kans krijgen mee te investeren in nieuwe rondes, aan de dan geldende investeringsvoorwaarden indien er nieuwe investeerders gevonden worden. 

Risico: Beleggers kunnen een belastingvermindering bekomen in de personenbelasting van 45% op het geïnvesteerde bedrag indien zij investeren in startende micovennootschappen. Deze vennootschappen moeten een aantal criteria respecteren om in aanmerking te komen voor deze fiscale maatregel. Één van de criteria is dat de activiteit van de vennootschap niet mag bestaan uit de voortzetting van een werkzaamheid die voorheen werd uitgeoefend door een andere rechtspersoon. STREETBREWERS is bezig met de oprichtingsprocedure en de activiteit van de onderneming zal bestaan uit de verkoop van een installatie waarmee restaurants, bars, enz. met behulp van een applicatie 'op bestelling' bier kunnen brouwen. STREETBREWERS zal hiervoor intellectuele eigendom gebruiken die door een andere onderneming is ontwikkeld (waaronder een Cloud-platform voor het beheer van multifunctionele processen, waaronder waterzuivering) en het is de bedoeling de intellectuele eigendom na een aantal jaar te verwerven. Het risico bestaat dat de bevoegde taxatieagent oordeelt dat de activiteiten van STREETBREWERS een voortzetting van een eerdere activiteit betreffen, gezien het feit dat STREETBREWERS uiteindelijk de intellectuele eigendom zal gebruiken en overnemen van een onderneming die al meer dan vier jaar bestaat. 
Gevolg: Indien dit risico zich voordoet, kan de belastingvermindering in de personenbelasting ofwel niet aanvaard worden door de bevoegde taxatieagent ofwel retroactief teruggenomen worden, waardoor de verkregen belastingvermindering dus terugbetaald dient te worden.
Opmerking: De vraag of er al dan niet sprake is van de voortzetting van een werkzaamheid, is een feitenkwestie die maar kan beoordeeld worden door de bevoegde taxatieagent aan de hand van het geheel van feiten en omstandigheden eigen aan het concrete geval. Er zijn echter een aantal criteria die werden opgelijst door de FOD Financiën die kunnen wijzen op een voortzetting van een werkzaamheid die voorheen werd uitgeoefend door een andere rechtspersoon (zoals de uitoefening van dezelfde activiteit, het bestaan van dezelfde klanten en leveranciers). In dit geval hebben de ondernemers verklaard dat de activiteiten, klanten, leveranciers en het personeel van de twee ondernemingen niet dezelfde zijn. Bovendien, in het onwaarschijnlijke geval dat een belastingvermindering niet in aanmerking wordt genomen door de FOD Financiën (omwille van een voortzetting van activiteit), zal STREETBREWERS aan de investeerders een vergoeding betalen die gelijk is aan het bedrag van de verloren belastingvermindering. 

Risico: Er bestaat een risico dat de wetgeving inzake afvalwaterzuivering verandert.
Gevolg: Indien dit risico zich voordoet, moet de apparatuur worden aangepast om te voldoen aan de nieuwe wetgeving, waardoor STREETBREWERS 
minder snel zou kunnen groeien dan verwacht in het businessplan. Dit kan leiden tot een lagere waardering in het geval van een mogelijke exit omdat het businessplan niet kon worden uitgevoerd zoals gepland.
Opmerking: Dit risico wordt beperkt door de modulaire en schaalbare aanpak, waardoor het gemakkelijk is om een nieuw blok zoals afvalwaterzuivering te integreren. 

Risico: Er bestaat een risico dat de accijnswetgeving verandert. De klanten van STREETBREWERS moeten correcte informatie doorgeven aan de FOD Financiën en ze zullen hiervoor de oplossing gebruiken die STREETBREWERS aanbiedt. 

3. Risico verbonden aan wijzigingen in de wetgeving betreffende de veiligheid van de voedselketen
Risico: Het risico bestaat dat de wetgeving met betrekking tot de veiligheid van de voedselketen verandert.
Gevolg voor beide risico's: Als deze risico's zich voordoen, zou de oplossing van STREETBREWERS moeten worden aangepast om te voldoen aan de nieuwe wetgeving, wat ertoe zou kunnen leiden dat STREETBREWERS minder snel groeit dan verwacht in het businessplan. Dit kan leiden tot een lagere waardering in het geval van een mogelijke exit omdat het businessplan niet kon worden uitgevoerd zoals gepland.
Opmerking voor beide risico’s: Deze risico's zijn beperkt dankzij de voortdurende controle van de installatie, waardoor de klant gemakkelijk alle nodige informatie kan doorgeven aan de autoriteiten, en omdat STREETBREWERS voldoet aan de strengste normen op het gebied van apparatuurkeuze en geautomatiseerde reiniging van installaties. 

Risico: Het risico bestaat dat een concurrent een oplossing ontwikkelt die vergelijkbaar is met die van STREETBREWERS.
Gevolg: Als dit risico zich voordoet, kan het verwachte marktaandeel van STREETBREWERS lager uitvallen dan verwacht. Dit kan leiden tot een lagere waardering in het geval van een mogelijke exit omdat het businessplan niet kon worden uitgevoerd zoals gepland. In dat geval zou er een lager of zelfs onbestaand rendement kunnen zijn. In het ergste geval kan er zelfs sprake zijn van een vereffening en faillissement van STREETBREWERS, met gedeeltelijk of volledig verlies van het geïnvesteerde kapitaal. 

Opmerking: STREETBREWERS heeft een voorsprong en is van plan die te behouden dankzij de krachtigere toepassingen die ze hun klanten zullen kunnen aanbieden dankzij de grotere hoeveelheid gegevens die ze van hun klanten verzamelen. STREETBREWERS heeft duidelijke ideeën over wat gepatenteerd kan worden en maakt zich geen zorgen over het kopiëren van de fysieke installatie. De kracht van de brouwerij is voornamelijk gekoppeld aan de software. Op lange termijn zal STREETBREWERS zelf waarschijnlijk initiatieven voor het bouwen van brouwerijen aanmoedigen. Hoe meer brouwerijen er zijn, hoe robuuster de software van STREETBREWERS zal zijn. 

Risico: Het risico van insolventie betekent er niet over voldoende middelen zijn om betalingstermijnen te respecteren (staking van betalingen).
Gevolg: Als de onderneming geen alternatieve financiering vindt (geschokt krediet), kan het failliet gaan. De insolventie of het faillissement kan leiden tot een lager of onbestaand rendement en in het ergste geval op een gedeeltelijk of volledig verlies van het geïnvesteerde kapitaal. 

Risico: Noch de aandelen van STREETBREWERS noch de Participatieve Notes van het STREETBREWERS 1A compartiment van Spreds Finance bieden garanties op een rendement of op terugbetaling van het geïnvesteerde kapitaal. 

Risico: Participatieve Notes bieden geen vast rendement. Het rendement van de Participatieve Notes hangt uitsluitend af van de prestaties van het Onderliggend Actief, namelijk de aandelen van STREETBREWERS.
Gevolg voor beide risico’s: Indien de voorspellingen van de projecteigenaar niet uitkomen (binnen de vooropgestelde timing), bestaat er een risico op een lager of onbestaand rendement en in het ergste geval op een gedeeltelijk of volledig verlies van het geïnvesteerde kapitaal. 
Opmerking voor beide risico’s: Beleggers in Participatieve Notes dragen hetzelfde economisch risico als wanneer zij rechtstreeks als aandeelhouders van STREETBREWERS zouden beleggen. 

Risico: Hoewel elk compartiment van Spreds Finance 'bankruptcy-remote' is ten opzichte van andere compartimenten en ten opzichte van de algemene verplichtingen van Spreds Finance zelf (wat betekent dat schuldeisers zich niet kunnen wenden tegen een compartiment waarop zij geen directe rechten hebben), bestaat er een theoretisch risico op insolventie.
Gevolg: Indien een dergelijke insolventie zich zou voordoen, kunnen de Notehouders worden blootgesteld aan het risico van een aanzienlijke vertraging in de terugvordering van hun investering.
Opmerking: De kans dat dit risico zich voordoet is uitermate klein gelet op de structuur en organisatie van Spreds Finance, met name het compartimenteringmechanise en de hierboven beschreven ‘bankruptcy-remoteness’. Elke genomen deelneming in of verstrekte lening aan een projecteigenaar wordt geboekt in een afzonderlijk compartiment en wordt op gepaste wijze verwerkt in de boekhouding, rekening houdend met het feit dat de boekhouding per compartiment wordt gevoerd. Als gevolg van (i) de voorwaarden verbonden aan de uitgifte van Participatieve Notes, (ii) de statuten van Spreds Finance en (iii) artikel 10 van de wet tot regeling van de erkenning en de afbakening van crowdfunding en houdende diverse bepalingen inzake financiën en in afwijking van de artikelen 7 en 8 van de hypotheekwet van 16 december 1851 strekken de activa van een bepaald compartiment exclusief tot waarborg voor de rechten van de beleggers met betrekking tot dit compartiment. 

Risico: Noch de projecteigenaar noch Spreds Finance organiseert een wisselmarkt voor Participatieve Notes. Het is aldus aan de belegger zelf om een koper te vinden voor zijn Participatieve Notes. Gelet op het ontbreken van een wisselmarkt voor Participatieve Notes, is er geen manier om op adequate wijze een vergelijkende prijsmethodiek voor Participatieve Notes vast te stellen.
Gevolg: Het is mogelijk dat een houder van Participatieve Notes geen koper kan vinden voor de Participatieve Notes die hij wil verkopen (aan de prijs waaraan hij wil verkopen). 
Opmerking: Het is niet de bedoeling om de Participatieve Notes te verkopen maar om het Onderliggend Actief te verkopen, vaak ter gelegenheid van de verkoop van de Onderliggende Onderneming zelf (zie Bijlage B, d)). 

Risico: Elke beslissing van Spreds Finance om aandelen van STREETBREWERS te verkopen, is onderworpen aan de goedkeuring van de houders van Participatieve Notes die ten minste 75% van de uitstaande Participatieve Notes vertegenwoordigen, tenzij Spreds Finance verplicht is deze te verkopen op grond van een contractuele of wettelijke bepaling.
Gevolg: Beleggers dragen dus het risico dat de algemene vergadering van de houders van Participatieve Notes de verkoop van de participatie weigert, in welk geval alle beleggers aan dit besluit gebonden zijn en dus moeten wachten op het verkrijgen van de terugbetaling van de Participatieve Notes. 

Risico: Spreds Finance heeft geen analyse uitgevoerd van het voorgestelde project of van de financiële situatie van de Onderliggende Onderneming. 
Gevolg: Elke belegger die overweegt in te schrijven op Participatieve Notes dient zijn eigen analyse maken van de solvabiliteit, de activiteit, de financiële situatie en de vooruitzichten van STREETBREWERS.
Opmerking: Elke beslissing om te investeren in Participatieve Notes moet gebaseerd zijn op een uitgebreide analyse van het project en van dit blad met essentiële beleggingsinformatie. Het model van Spreds Finance voorziet niet in het voorstellen van geanalyseerde projecten aan beleggers maar stelt beleggers in staat om te investeren op basis van de informatie die hen ter beschikking werd gelegd, nadat ze hun eigen analyses hebben gemaakt. 

Naar het beste weten van de projecteigenaar, zijn er geen andere materiële risico’s verbonden aan diens activiteiten.