Investeren brengt serieuze risico’s met zich mee, daarbij inbegrepen het verlies van het volledige kapitaal of een gedeelte daarvan. Gelieve de Blad met essentiële beleggingsinformatie en de sectie over risicofactoren te lezen en u aan te melden vooraleer te investeren.
Context en Probleem: Marktsaturatie en de Neergang van Microbrouwerijen
In de afgelopen tien jaar hebben veranderende consumentenvoorkeuren de bierindustrie beïnvloed. Mensen drinken minder in hoeveelheid, maar zoeken meer authenticiteit. Dit verklaart de achteruitgang van grote brouwerijen en de opkomst van microbrouwerijen in Europa.
Tegen 2023 is de groei van het ambachtelijke biersegment (niet-industrieel bier) echter gestagneerd op gemiddeld 8% van het totale volume, wat vergelijkbaar is met de trends die ongeveer tien jaar geleden in de VS werden waargenomen.
De verdeling van dit marktaandeel is als volgt: 40% in de VS, 40% in de EU, 20% in andere regio’s.
De hoeveelheden op de kaart dateren uit 2015. Ondertussen zijn deze hoeveelheden verdrievoudigd.
De markt voor ambachtelijk bier richt zich op een nichepubliek dat bereid is een premiumprijs te betalen voor een grotere variëteit. Deze consumenten zijn liefhebbers die microbrouwerijen steunen als alternatief voor grote bierproducenten.
Uitdagingen voor Microbrouwerijen:
Schaalproblemen: Microbrouwerijen proberen vaak het model van grote brouwerijen te kopiëren en streven naar geografische expansie. Ze slagen er echter niet in om te profiteren van de schaalvoordelen die grotere spelers hebben op het gebied van productie, promotie en distributie.
Marktsaturatie: Het segment van ambachtelijk bier heeft een punt bereikt waarop het aanbod de vraag overtreft, wat de beperkingen van het huidige microbrouwerijmodel blootlegt.
Opkomende opportuniteit : De Groeiende Populariteit van Brewpubs
In de afgelopen tien jaar heeft een nieuwe markttrend voet aan de grond gekregen in de VS: brewpubs. Deze etablissementen verkopen al hun bier ter plaatse en richten zich op een klantenbestand dat bereid is een groot aanbod in te ruilen voor versgebrouwen, betaalbaar bier.
Belangrijkste Voordelen van Brewpubs:
Lokale Verankering: Brewpubs zijn diep geworteld in hun lokale gemeenschappen.
Transparantie: Klanten waarderen het open en eerlijke productieproces.
Duurzame Gemeenschappen: Brewpubs bevorderen een gevoel van verbondenheid en lokale trots.
Betere Marges: Door het uitschakelen van distributiekanalen en tussenpersonen behalen brewpubs een hogere winstgevendheid.
De opkomst van brewpubs heeft bijgedragen aan de neergang van niet-levensvatbare microbrouwerijen (zie Tabel 1). In de VS is het verkoopvolume van brewpubs zelfs gelijk geworden aan dat van microbrouwerijen (zie Tabel 4). Deze trend begint zich nu ook in Europa af te tekenen, met een vertraging van ongeveer tien jaar, wat overeenkomt met de adoptietijdlijn die eerder bij microbrouwerijen werd waargenomen.
EU Projectie 2034 (voor meer details, zie tabellen hieronder)
Als we de trends uit de VS extrapoleren (de groeiende populariteit van brewpubs), terwijl we rekening houden met de gefragmenteerde Europese realiteit (schaalfactor van 2,5) en de algemene trend van dalende bierconsumptie (van 65L per capita in 2024 naar 50L per capita in 2034), wordt verwacht dat de markt voor ambachtelijk bier in Europa zal groeien van 8% in 2024 naar minstens 10% in 2034, verdeeld als volgt:
5% regionale brouwerijen
2,5% microbrouwerijen
2,5% brewpubs (met een gemiddelde productie van 250 HL per eenheid)
We schatten dat er in de komende 10 jaar 50.000 brewpubs in Europa zullen worden opgericht (zie gedetailleerde tabellen hieronder). 40.000 daarvan zullen zeer klein zijn.
Doel van Streetbrewers: 1% van dit potentiële marktsegment voor kleine brewpubs veroveren in de komende tien jaar, wat overeenkomt met ongeveer 400 eenheden.
Belgische Projectie
België zal naar verwachting een tussenpositie bereiken tussen de huidige situatie (groot verschil tussen productie en consumptie) en het toekomstige Europese gemiddelde (consumptie = productie = 50L per capita).
Sluitingen: Ongeveer 100 microbrouwerijen zullen naar verwachting sluiten vanwege onvoldoende productievolumes om levensvatbaar te blijven.
Nieuwe Brewpubs: Geschatte oprichting van 1.500 brewpubs in België binnen de komende 10 jaar.
Doel van Streetbrewers: 8% van de potentiële markt voor kleine brewpubs in België veroveren, wat neerkomt op 120 eenheden in de komende tien jaar. Stabilisatie op 10 verkopen per jaar in België en een groeiend exportaandeel vanaf 2027.
Tabel 1: Aantal sluitingen van ambachtelijke brouwerijen in de VS nam toe met de neergang van microbrouwerijen ten gunste van brewpubs vanaf 2014
Tabel 2: In 2021 bereikte het aantal brewpubs (met een restaurantcomponent) + taprooms (zonder een restaurantcomponent) in de VS 7.000 eenheden
Tabel 3: In 2021 bedroeg het aantal brewpubs (met een restaurantcomponent) in de VS 3.307
Tabel 4: In 2021 waren de verkoopvolumes van brewpubs (met een restaurantcomponent) + taprooms (zonder een restaurantcomponent) in de VS gelijk aan de verkoopvolumes van microbrouwerijen, wat neerkomt op ongeveer 4 miljoen vaten (4,68 MHL). De verkoopvolumes van brewpubs (met een restaurantcomponent) waren gelijk aan die van taprooms (zonder een restaurantcomponent) in de VS.
Tabel 5
TAM, SAM, SOM
TAM (Total Addressable Market) – Global World Beer Market De TAM vertegenwoordigt de totale biermarkt wereldwijd, inclusief alle segmenten (industrieel bier & ambachtelijk bier).
Bierproductie: Ongeveer 180 GL/jaar in 2024, waarbij de EU (30 GL) en de VS (20 GL) samen 28% van de productie vertegenwoordigen.
Marktwaarde: De wereldwijde biermarkt heeft een waarde van 800 G€/jaar in 2024, met verschillende prijsniveaus tussen industrieel en ambachtelijk bier.
Groei: De markt zal naar verwachting stijgen tot 1.250 G€ in 2032 (5% groei per jaar).
Gemiddelde marktwaarde: We nemen een gemiddelde van 1.000 G€/jaar.
SAM (Serviceable Available Market) – European Craft Beer Market, regional breweries excluded De SAM beperkt de focus tot de ambachtelijke biermarkt in Europa, specifiek het segment dat kan worden ingenomen door brewpubs (≤ microbrouwerijgrootte).
Bierproductie in 2024: Geschat op 4% van 30 GL = 1,2 GL/jaar
Bierproductie in 2034: Geschat op 5% van 25 GL = 1,25 GL/jaar
Marktwaarde (uitgaande van ambachtelijk bier = 12 €/L): 15 G€/jaar
SAM = 1,5% x TAM
SOM (Serviceable Obtainable Market) Streetbrewers richt zich op het veroveren van een deel van de opkomende Europese brewpub-markt in de komende tien jaar.
Bierproductie Opkomende EU-brewpubmarkt: 2,5% x 25 GL = 624 ML/jaar
50% hiervan zijn kleine brewpubs (gemiddeld 75 HL/jaar): 312 ML/jaar
Doel van Streetbrewers: 1% = 3 ML/jaar
Marktwaarde : 3 ML/jaar x 12 €/L = 36 M€/jaar
Marktaandeel : SOM = 0,24% x SAM = 0,0036% x TAM Uitgedrukt in kleine brewpubs = 400 eenheden (= 30.000 HL / 75 HL)
Analyse van Concurrentievoordeel
(gebaseerd op een productie van 10.000 L bier per jaar)
TAX SHELTER
45%
Investeringen in deze onderneming genieten van een belastingvermindering van 45%. Meer lezen…
Er is nog € 280.500 beschikbaar voor het Tax Shelter belastingsvoordeel.
