biaNergy 1A

 | Type 1 – Risico verbonden aan het project

1.      Risico verbonden aan de kennis van het team van de markt en correctheid van de prognoses Risico: Het NICOLA-team zou geen (goede) kennis van de markt kunnen hebben en/of niet-correcte prognoses kunnen maken. Gevolg: Indien het team niet voldoende kennis heeft van de markt, kan het verkeerde doelstellingen zetten. Dit kan leiden tot een lagere waardering in het geval van een mogelijke exit omdat het businessplan niet kon worden uitgevoerd zoals gepland. In dat geval zou er een lager of zelfs onbestaand rendement kunnen zijn. In het ergste geval kan er zelfs sprake zijn van een vereffening en faillissement van NICOLA, met gedeeltelijk of volledig verlies van het geïnvesteerde kapitaal.

2.      Risico verbonden aan de grootte van het team Risico: Gezien de ontwikkelingsfase waarin NICOLA zich bevindt, is het essentieel om het juiste team te hebben voor de toekomstige ontwikkeling van de onderneming. Als de onderneming volledig steunt op een onmisbaar persoon, bestaat het risico dat deze persoon zich uit de onderneming terugtrekt. Gevolg: Als er maar één manager of sleutelfiguur is en die persoon trekt zich terug, dan zit de onderneming (tijdelijk) zonder management.  In geval van moeilijkheden zou niemand in staat zijn de onderneming te vertegenwoordigen om beslissingen te nemen. Opmerking voor beide risico’s: De onderneming is van plan om een beroep te doen op het wetenschappelijke netwerk en zijn partner (KU-Leuven) om de lacunes in de vaardigheden snel op te vullen totdat het een vervanger heeft gevonden. Daarnaast zal het team een opvolgingsplan implementeren voor de CEO en de belangrijkste teamleden om de continuïteit te verzekeren zodra de CEO uit zijn functie stapt (overgang start vanaf 2032).

3.      Het risico verbonden aan de behoefte aan nieuwe financiering Risico: Gelet op de ontwikkelingsfase waarin projecteigenaar zich bevindt, is het waarschijnlijk dat er een behoefte aan nieuwe financiering zal zijn. Gevolg: Enerzijds bestaat het risico dat de onderneming geen investeerders vindt, wat zou leiden tot de ontbinding of het faillissement van de onderneming, waardoor de belegger een deel of het geheel van zijn investering zou verliezen. Anderzijds bestaat de mogelijkheid dat de onderneming nieuwe investeerders vindt, wat zal leiden tot verwatering, die nog groter zal zijn als er een lagere waardering dan diegene die nu wordt gehanteerd. Opmerking: De investeerders zullen de kans krijgen mee te investeren in nieuwe rondes, aan de dan geldende investeringsvoorwaarden.

Type 2 – Risico verbonden aan de sector

1.      Het risico verbonden aan de noodzaak van het verkrijgen van gezondheidsvergunningen door de autoriteiten Risico: Om energie te oogsten via de lucht door middel van midden-Wattage (60W) en hoog-Wattage introductie (220W), moet NICOLA gezondheidsvergunningen verkrijgen van de autoriteiten. Beide technologieën bevinden zich nog in de ontwikkelingsfase en zullen naar verwachting respectievelijk binnen 18 maanden en 36 maanden na afronding van de seed-ronde marktrijp zijn. Er bestaat een risico op vertraging of afwijzing van de vereiste gezondheidsvergunningen, wat zou betekenen dat NICOLA de komende 3 tot 4 jaar geen toestemming krijgt om de markt op te gaan. Gevolg: Als dit risico zich voordoet, moet de markttoetreding van technologieën voor midden- en hoog vermogen met een jaar worden uitgesteld. Dit kan leiden tot een lagere waardering in het geval van een mogelijke exit omdat het businessplan niet kon worden uitgevoerd zoals gepland. In dat geval zou er een lager of zelfs onbestaand rendement kunnen zijn. In het ergste geval kan er zelfs sprake zijn van een vereffening en faillissement van NICOLA, met gedeeltelijk of volledig verlies van het geïnvesteerde kapitaal. Opmerking: Beleggers kunnen opmerken dat de Low-Wattage technologie (6W), waarvoor deze aanbieding wordt georganiseerd, de nodige vergunningen heeft verkregen en nu de EU- en FCC/US-markten betreedt. Dit risico is dus niet van toepassing op deze technologie. Mocht het risico zich voordoen voor de Mid-Wattage en/of High-Wattage technologie, dan zal NICOLA proberen de autoriteiten ervan te overtuigen dat hun technologie niet schadelijk is voor levende wezens vanwege de methoden die NICOLA heeft ontwikkeld en gepatenteerd.

2.      Het risico verbonden aan intellectuele eigendom Risico: De technologie kan worden aangevochten door concurrerende claims op intellectuele eigendom of worden gekopieerd door anderen. Gevolg: NICOLA zal juridische stappen ondernemen tegen inbreukmakers. Dit kan leiden tot een lagere waardering in het geval van een mogelijke exit omdat het businessplan niet kon worden uitgevoerd zoals gepland. In dat geval zou er een lager of zelfs onbestaand rendement kunnen zijn. In het ergste geval kan er zelfs sprake zijn van een vereffening en faillissement van NICOLA, met gedeeltelijk of volledig verlies van het geïnvesteerde kapitaal. Opmerking: NICOLA is van mening dat het snel wereldwijd opbouwen van haar merk zeer belangrijk is als beschermingsmaatregel. Een deel van de opgehaalde fondsen zal worden gebruikt om het intellectuele eigendom van het bedrijf te consolideren. NICOLA beschermt haar technologie door de details van de uitvindingen geheim te houden. De onderneming heeft een eerste freedom to operate studie uitgevoerd en heeft geen blokkerende IP geïdentificeerd. Het agentschap van het Europees Octrooibureau heeft een formele FTO-aanvaardingsbevestiging ontvangen.

3.      Het risico verbonden aan het gebruik van deze technologie Risico: De MRT-E-technologie presteert in de proeffase mogelijk niet zoals verwacht of schaalt niet efficiënt. Gevolg: Als het gebruikte model niet of onvoldoende presteert, kan NICOLA haar activiteiten niet uitvoeren volgens de vooraf bepaalde kwaliteit, waardoor het businessplan in gevaar komt als er niet voldoende klanten kunnen worden aangetrokken (zoals was voorzien in het businessplan). Als dit risico zich voordoet, moet de markttoetreding van technologieën voor midden- en hoog vermogen met een jaar worden uitgesteld. Dit kan leiden tot een lagere waardering in het geval van een mogelijke exit omdat het businessplan niet kon worden uitgevoerd zoals gepland. In dat geval zou er een lager of zelfs onbestaand rendement kunnen zijn. In het ergste geval kan er zelfs sprake zijn van een vereffening en faillissement van NICOLA, met gedeeltelijk of volledig verlies van het geïnvesteerde kapitaal. Opmerking: Hoewel NICOLA een technologieontwerper is en geen hardwareproducent, volgt het bedrijf het motto “Zien is geloven” en heeft het zijn technologie gedemonstreerd aan de hand van voorbeeldgebruikscases. Hierin is de MRT-E technologie als ontvanger geïmplementeerd.

4.      Het risico in verband met concurrentie Risico: Elke vertraging in het betreden van de markt binnen 5-7 jaar kan ertoe leiden dat concurrenten de markt betreden. Gevolg: Concurrenten met grote marketingbudgetten zouden NICOLA en haar technologie kunnen overschaduwen, waardoor de uitvoering van het geplande businessplan in gevaar komt. In dat geval zou er een lager of zelfs onbestaand rendement kunnen zijn. In het ergste geval kan er zelfs sprake zijn van een vereffening en faillissement van NICOLA, met gedeeltelijk of volledig verlies van het geïnvesteerde kapitaal. Opmerking: NICOLA moet gelijke tred houden met de nieuwste ontwikkelingen om haar leidende rol in de markt niet te verliezen.

Type 3 - Risico in verband met de insolventie en het faillissement van de projecteigenaar 
Risico: Het risico van insolventie betekent dat NICOLA niet over voldoende middelen beschikt om haar betalingstermijnen te respecteren (staking van betalingen). 
Gevolg: Als de onderneming geen alternatieve financiering vindt (geschokt krediet), kan het failliet gaan. De insolventie of het faillissement van NICOLA kan leiden tot een lager of onbestaand rendement en in het ergste geval op een gedeeltelijk of volledig verlies van het geïnvesteerde kapitaal.

Risico: Het risico van insolventie betekent dat NICOLA niet over voldoende middelen beschikt om haar betalingstermijnen te respecteren (staking van betalingen). 

Gevolg: Als de onderneming geen alternatieve financiering vindt (geschokt krediet), kan het failliet gaan. De insolventie of het faillissement van NICOLA kan leiden tot een lager of onbestaand rendement en in het ergste geval op een gedeeltelijk of volledig verlies van het geïnvesteerde kapitaal. 

1.      Risico verbonden aan het gebrek aan garanties

Risico: Noch de aandelen van NICOLA noch de Participatieve Notes van het BIANERGY 1A compartiment van Spreds Finance bieden garanties op een rendement of op terugbetaling van het geïnvesteerde kapitaal. 

2.      Risico verbonden aan het gebrek van een vast rendement

Risico: Participatieve Notes bieden geen vast rendement. Het rendement van de Participatieve Notes hangt uitsluitend af van de prestaties van het Onderliggend Actief, namelijk de aandelen van NICOLA. 

Gevolg voor beide risico’s: Indien de voorspellingen van de projecteigenaar niet uitkomen (binnen de vooropgestelde timing), bestaat er een risico op een lager of onbestaand rendement en in het ergste geval op een gedeeltelijk of volledig verlies van het geïnvesteerde kapitaal. 

Opmerking voor beide risico’s: Beleggers in Participatieve Notes dragen hetzelfde economisch risico als wanneer zij rechtstreeks als aandeelhouders van NICOLA zouden beleggen.

Risico: Hoewel elk compartiment van Spreds Finance 'bankruptcy-remote' is ten opzichte van andere compartimenten en ten opzichte van de algemene verplichtingen van Spreds Finance zelf (wat betekent dat schuldeisers zich niet kunnen wenden tegen een compartiment waarop zij geen directe rechten hebben), , bestaat er een theoretisch risico op insolventie. 

Gevolg: Indien een dergelijke insolventie zich zou voordoen, kunnen de Notehouders worden blootgesteld aan het risico van een aanzienlijke vertraging in de terugvordering van hun investering.

Opmerking: De kans dat dit risico zich voordoet is uitermate klein gelet op de structuur en organisatie van Spreds Finance, met name het compartimenteringmechanise en de hierboven beschreven ‘bankruptcy-remoteness’. Elke genomen deelneming in of verstrekte lening aan een projecteigenaar wordt geboekt in een afzonderlijk compartiment en wordt op gepaste wijze verwerkt in de boekhouding, rekening houdend met het feit dat de boekhouding per compartiment wordt gevoerd. Als gevolg van (i) de voorwaarden verbonden aan de uitgifte van Participatieve Notes, (ii) de statuten van Spreds Finance en (iii) artikel 10 van de wet tot regeling van de erkenning en de afbakening van crowdfunding en houdende diverse bepalingen inzake financiën en in afwijking van de artikelen 7 en 8 van de hypotheekwet van 16 december 1851 strekken de activa van een bepaald compartiment exclusief tot waarborg voor de rechten van de beleggers met betrekking tot dit compartiment. 

1.      Risico verbonden aan de afwezigheid van een georganiseerde wisselmarkt voor Participatieve Notes

Risico: Noch de projecteigenaar noch Spreds Finance organiseert een wisselmarkt voor Participatieve Notes. Het is aldus aan de belegger zelf om een koper te vinden voor zijn Participatieve Notes. Gelet op het ontbreken van een wisselmarkt voor Participatieve Notes, is er geen manier om op adequate wijze een vergelijkende prijsmethodiek voor Participatieve Notes vast te stellen.

Gevolg: Het is mogelijk dat een houder van Participatieve Notes geen koper kan vinden voor de Participatieve Notes die hij wil verkopen (aan de prijs waaraan hij wil verkopen).

Opmerking: Het is niet de bedoeling om de Participatieve Notes te verkopen maar om het Onderliggend Actief te verkopoen, vaak ter gelegenheid van de verkoop van de Onderliggende Onderneming zelf.

2.      Risico verbonden aan de stemming door de algemene vergadering van houders van Participatieve Notes om te verkopen

Risico: Elke beslissing van Spreds Finance om aandelen van NICOLA te verkopen, is onderworpen aan de goedkeuring van de houders van Participatieve Notes die ten minste 75% van de uitstaande Participatieve Notes vertegenwoordigen, tenzij Spreds Finance verplicht is deze te verkopen op grond van een contractuele of wettelijke bepaling. 

Gevolg: Beleggers dragen dus het risico dat de algemene vergadering van de houders van Participatieve Notes de verkoop van de participatie weigert, in welk geval alle beleggers aan dit besluit gebonden zijn en dus moeten wachten op het verkrijgen van de terugbetaling van de Participatieve Notes.

3.      Risico verbonden aan een investering in een jonge onderneming

Risico: Investeren in aandelen van jonge ondernemingen brengt het risico met zich mee dat er geen koper voor de aandelen wordt gevonden, of niet tegen een eerlijke prijs die een marktconform rendement oplevert, of dat er niet binnen een redelijke termijn een koper wordt gevonden. 

Gevolg: Indien er geen koper wordt gevonden voor de participatie, is terugbetaling van de Participatieve Notes niet mogelijk.

Opmerking: Spreds Finance zal in het kader van haar bevoegdheden alles in het werk stellen om de best mogelijke prijs te verkrijgen.

1.      Risico verbonden aan de afwezigheid van een analyse door Spreds Finance

Risico: Spreds Finance heeft geen analyse uitgevoerd van het voorgestelde project of van de financiële situatie van de Onderliggende Onderneming.

Gevolg: Elke belegger die overweegt in te schrijven op Participatieve Notes dient zijn eigen analyse maken van de solvabiliteit, de activiteit, de financiële situatie en de vooruitzichten van NICOLA.

Opmerking: Elke beslissing om te investeren in Participatieve Notes moet gebaseerd zijn op een uitgebreide analyse van het project en van dit blad met essentiële beleggingsinformatie. Het model van Spreds Finance voorziet niet in het voorstellen van geanalyseerde projecten aan beleggers maar stelt beleggers in staat om te investeren op basis van de informatie die hen ter beschikking werd gelegd, nadat ze hun eigen analyses hebben gemaakt.

2.      Risico verbonden aan de naam van de Onderliggende Onderneming

Risico: Een andere speler op de markt heeft een zeer gelijkaardige naam.

Gevolg: Er zou verwarring kunnen optreden tussen de 2 merken voor (potentiële) klanten.

Opmerking: Vandaag richten concurrenten op de markt richten zich op het verbinden van merken met marketingbureaus of freelancers, maar negeren ze de belangrijkheid van relevante boodschappen. Op het matching gedeelte concurreert NICOLA tegen spelers zoals Sortlist, Fiverr, Freelancers.com. Echter geen enkele concurrent maakt gebruik van diepgaande industrie-inzichten, markttrends en real-time datatracking om bedrijven in staat te stellen om succesvolle marketingcampagnes.

3.      Risico verbonden aan het gebrek aan (een periodieke) rapportering

Risico: Er bestaat geen verplichting tot periodieke rapportering in niet-beursgenoteerde ondernemingen (met uitzondering van de wettelijk voorziene gevallen, zoals de algemene jaarlijkse vergadering van aandeelhouders en een alarmbelprocedure). Hoewel sommige ondernemers proactief goed en slecht nieuws (met een bepaalde periodiciteit) meedelen, doen andere ondernemers dat niet. Als (minderheids)aandeelhouder kan men geen rapportering afdwingen (buiten in de wettelijk voorziene gevallen).  

Gevolg: Indien een ondernemer geen (periodieke) rapportering doet, kunnen er zich lange periodes voordoen waarin de beleggers geen inzicht hebben in de (financiële) staat van de onderneming. Het gebrek aan rapportering verandert de (financiële) staat van de onderneming op zich niet maar kan wel een gevoel van onrust creëeren bij de belegger. Indien een onderneming op een bepaald moment een procedure van gerechtelijke reorganisatie of een faillissement moet aanvragen, kan dit een (grote) verrassing zijn voor de belegger. 

Opmerking: Beleggers in Participatieve Notes dragen hetzelfde risico als wanneer zij rechtstreeks in NICOLA zouden beleggen en aandeelhouders zouden worden. Spreds, als crowdfundingdienstverlener, tracht echter elke projecteigenaar aan te zetten tot een rapportering van minimaal 2x per jaar.

4.      Risico verbonden aan de fiscale behandeling van meerwaarden

Risico: Beleggers zijn momenteel niet onderworpen aan vermogenswinstbelasting. Een dergelijke belasting is echter voorgesteld door het federale regeerakkoord.

Gevolg: Als deze belasting van kracht is wanneer beleggers een meerwaarde realiseren, is het mogelijk dat deze meerwaarde belast wordt tegen het tarief dat in de nieuwe wet voorzien is.

Opmerking: De datum van inwerkingtreding van deze maatregel is onzeker. Meerwaarden die vóór de inwerkingtreding van deze maatregel bestonden, zullen niet in aanmerking worden genomen. Er zou rekening kunnen worden gehouden met een vrijstelling van € 10.000 (bedrag dat jaarlijks geïndexeerd zou worden in overeenstemming met de inflatie). Naar het beste weten van de projecteigenaar, zijn er geen andere materiële risico’s verbonden aan diens activiteiten. 

Naar het beste weten van de projecteigenaar zijn er geen andere materiële risico’s verbonden aan diens activiteiten.