Matteriall 1A

Risque: Compte tenu du stade de développement dans lequel se trouve la société, il est essentiel de disposer d'une équipe adéquate pour le développement futur de la société. Si la société repose entièrement sur une personne indispensable, il y a un risque que cette personne se retire de la société Conséquence: S'il n'y a qu'un administrateur ou une personne clé et que cette personne se retire, la société se retrouve (temporairement) sans direction. En cas de difficultés, personne ne sera en mesure de représenter la société pour prendre des décisions. 

Observation : L'équipe de base actuelle de MATERIALL est restreinte. Cependant, l'une des raisons de cette levée de fonds est d'élargir l'équipe. En outre, MATTERIALL est une startup de l'Agence Spatiale Européenne et est conseillée, coachée, partiellement financée et recommandée par l'Agence Spatiale Européenne. La société est également incubée par Verhaert avec un laboratoire pilote (https://verhaert.com/matteriall/). 

2. Risque lié à la nécessité d'un nouveau financement
Risque: Compte tenu du stade de développement et du secteur dans lequel se trouve l'entreprise, il est probable qu'il y aura un besoin de nouveaux financements.
Conséquence: D'une part, il existe un risque que la société ne trouve pas d'investisseurs, ce qui conduirait à la dissolution ou à la faillite de la société, l'investisseur perdant alors une partie ou la totalité de son investissement. D'autre part, il est possible que la société trouve de nouveaux investisseurs, ce qui entraînera une dilution, qui sera encore plus importante si une valorisation inférieure à celle d’aujourd’hui est utilisée. 

Observation: Les investisseurs auront la possibilité de réinvestir dans de nouveaux tours de table, aux conditions d'investissement en vigueur à ce moment-là. 

Risque : La nouvelle technique de fabrication à base de NTC proposée par MATTERIALL pourrait ne pas atteindre l'évolutivité ou les performances requises dans les applications industrielles en raison de limitations techniques. Il pourrait en effet être difficile d'adapter les procédés prototypes mis au point en laboratoire à une production industrielle, ce qui pourrait retarder la mise sur le marché et augmenter les coûts de production initiaux. 
Conséquence : Les retards dans le développement des produits pourraient faire manquer des opportunités de marché ou augmenter les coûts en raison de la prolongation des efforts de recherche et de développement. Cela pourrait conduire à une valorisation plus faible en cas de sortie éventuelle, parce que le plan d'entreprise n'a pas pu être exécuté comme prévu. Dans ce cas, les rendements pourraient être plus faibles, voire inexistants. Dans le pire des cas, il pourrait même y avoir une liquidation et une faillite de la société, avec une perte partielle ou totale du capital investi 

Observation : MATERIALL établira des partenariats avec des universités, des consultants en nanotechnologie ou des centres de R&D (comme l'ESA) pour tirer parti de l'expertise, réaliser des projets pilotes à petite échelle et effectuer des tests rigoureux afin d'optimiser le processus de fabrication avant d'augmenter la production globale. En outre, il développera une stratégie de chaîne d'approvisionnement évolutive, en entretenant des relations étroites avec les fournisseurs clés et en mettant en place des plans de secours pour les matériaux critiques afin d'assurer une production ininterrompue pendant la phase de mise à l'échelle. 

2. Risque lié à la règlementation et à la propriété intellectuelle
Risque : Les matériaux en NTC peuvent être soumis à des exigences réglementaires strictes ou à des problèmes de sécurité liés à la manipulation des nanomatériaux, tant dans l'UE qu'à l'échelle mondiale, en particulier si les matériaux sont considérés comme présentant des risques pour l'environnement, la sécurité des personnes et des passagers dans les transports, ou des risques liés à la santé. L'incapacité à obtenir les brevets appropriés ou à naviguer dans le cadre réglementaire des matériaux avancés sur les marchés clés pourrait exposer davantage la startup à la concurrence ou à des contestations juridiques, et empêcher le produit de pénétrer certains marchés ou en limiter l'utilisation. 

Conséquence : Des retards dans l'obtention de certifications, de brevets ou des problèmes de conformité pourraient limiter l'accès au marché, en particulier dans les régions où les réglementations sont strictes. Cela pourrait conduire à une valorisation plus faible en cas de sortie éventuelle, parce que le plan d'entreprise n'a pas pu être exécuté comme prévu. Dans ce cas, les rendements pourraient être plus faibles, voire inexistants. Dans le pire des cas, il pourrait même y avoir une liquidation et une faillite de la société, avec une perte partielle ou totale du capital investi. 

Observation : MATERIALL veillera à collaborer étroitement avec les organismes de réglementation des principaux marchés cibles dès les premières étapes et investira dans l'obtention des certifications requises, tout en surveillant l'évolution de la réglementation mondiale afin d'être toujours en mesure de s'adapter rapidement. Elle commencera à déposer des demandes de propriété intellectuelle dès le début de la phase de développement et s'assurera de la protection des brevets au niveau mondial. Elle travaillera avec des conseillers juridiques expérimentés, spécialisés dans les réglementations relatives à l'environnement et à la sécurité des matériaux, afin de s'adapter aux exigences réglementaires, en particulier dans des secteurs tels que l'aérospatiale et la santé, où les certifications peuvent être strictes. 

3. Risque lié au dépassement de budget
Risque : Les coûts initiaux élevés de R&D et de production pourraient entraîner des tensions financières et des dépassements de budget pour l'entreprise, en particulier si la traction du marché est plus lente que prévu et si des coûts imprévus apparaissent au cours des phases de développement ou de mise à l'échelle.
Conséquence : Cela pourrait limiter la capacité de l'entreprise à développer ses activités ou à élargir ses gammes de produits, ce qui l'empêcherait d'obtenir des fonds supplémentaires. Cela pourrait conduire à une valorisation plus faible en cas de sortie éventuelle, parce que le plan d'entreprise n'a pas pu être exécuté comme prévu. Dans ce cas, les rendements pourraient être plus faibles, voire inexistants. Dans le pire des cas, il pourrait même y avoir une liquidation et une faillite de la société, avec une perte partielle ou totale du capital investi. 

Observation : MATERIALL élaborera un plan budgétaire échelonné qui fera correspondre les progrès de la R&D avec les étapes de financement, et recherchera des sources de financement diversifiées telles que le capital-risque, les subventions ou les investisseurs stratégiques. Il établira des prévisions budgétaires réalistes avec des marges de manœuvre claires pour les coûts imprévus. Elle mettra en place de solides systèmes de suivi financier et d'établissement de rapports afin de suivre de près les dépenses et les flux de trésorerie, et maintiendra une communication claire avec les investisseurs afin d'obtenir des fonds supplémentaires en temps voulu, si nécessaire. Elle envisagera également de mieux répartir les phases d'investissement, en recherchant des financements précoces auprès d'initiatives du secteur public telles que VLAIO ou des subventions européennes, ainsi que du capital- risque privé pour les opérations de mise à l'échelle qui s'ensuivent. Elle utilisera les collaborations universitaires et industrielles pour partager les coûts de R&D. 

Risque : La disponibilité des matières premières nécessaires à la production de NTC pourrait être irrégulière, ou la chaîne d'approvisionnement pourrait être perturbée.
Conséquence : Les interruptions dans la disponibilité des matières premières pourraient augmenter les coûts de production ou retarder les délais de fabrication. Cela pourrait conduire à une valorisation plus faible en cas de sortie éventuelle, parce que le plan d'entreprise n'a pas pu être exécuté comme prévu. Dans ce cas, les rendements pourraient être plus faibles, voire inexistants. Dans le pire des cas, il pourrait même y avoir une liquidation et une faillite de la société, avec une perte partielle ou totale du capital investi. 

Observation : Dans un premier temps, MATTERIALL diversifiera ses fournisseurs et établira des relations solides avec les principaux fournisseurs de matières premières, tout en conservant des stocks pour se prémunir contre les perturbations de la chaîne d'approvisionnement. À long terme, elle vise à développer ses propres capacités de production de NTC en utilisant des sources de carbone durables, comme le prévoyait à l'origine le modèle d'entreprise de la société, afin de minimiser la dépendance à l'égard des fournisseurs externes et de réduire les coûts associés. 

Risque: Le risque d'insolvabilité signifie que MATTERIALL ne dispose pas des fonds suffisants pour faire face à ses échéances de paiement (cessation de paiement).
Conséquence: Si la société ne trouve pas de financement alternatif (ébranlement de crédit), elle peut faire faillite. L'insolvabilité ou la faillite de MATTERIALL peut entraîner des rendements inférieurs ou inexistants et, dans le pire des cas, une perte partielle ou totale du capital investi. 

1. Risque lié à l'absence de garanties
Risque: Ni les actions de MATTERIALL ni les Notes Participatives du compartiment MATTERIALL 1A de Spreds Finance ne fournissent de garanties de rendement ou de remboursement du capital investi. 

2. Risque lié à l'absence de rendement fixe
Risque: Les Notes Participatives n'offrent pas un rendement fixe. Le rendement des Notes Participatives dépend uniquement de la performance de l'Actif Sous-Jacent, à savoir les actions ordinaires de MATTERIALL.
Conséquence pour les deux risques: Si les prévisions du porteur de projet ne se concrétisent pas (dans le délai prédéterminé), il y a un risque de rendements inférieurs ou inexistants et, dans le pire des cas, de perte partielle ou totale du capital investi. 

Observation pour les deux risques: Les investisseurs qui souscrivent aux Notes Participatives supportent le même risque économique que s'ils investissaient directement en tant qu'actionnaires de MATTERIALL. 

Risque: Bien que chaque compartiment de Spreds Finance soit ‘bankruptcy-remote’ par rapport aux autres compartiments et par rapport aux obligations générales de Spreds Finance elle-même (ce qui signifie que les créanciers ne peuvent pas se retourner contre un compartiment sur lequel ils n'ont pas de droits directs), il existe un risque théorique d'insolvabilité.
Conséquence: Si une telle insolvabilité se produit, les titulaires de Notes Participatives peuvent être exposés au risque d'un retard important dans le recouvrement de leur investissement. 

Observation: La probabilité de survenance de ce risque est extrêmement faible compte tenu de la structure et de l'organisation de Spreds Finance, en particulier le mécanisme de compartimentation et le ‘bankruptcy-remoteness’ décrit ci-dessus. Chaque prise de participation ou prêt accordé à un porteur de projet est comptabilisé dans un compartiment distinct et fait l'objet d'un traitement comptable approprié, compte tenu du fait que la comptabilité est tenue par compartiment. En raison (i) des conditions relatives à l’émission de Notes Participatives, (ii) des statuts de Spreds Finance et (iii) de l'article 10 de la loi du 18 décembre 2016 organisant la reconnaissance et l'encadrement du crowdfunding et portant des dispositions diverses en matière de finance et par dérogation aux articles 7 et 8 de la loi hypothécaire du 16 décembre 1851, les actifs d'un compartiment donné sont exclusivement affectés à la garantie des droits des investisseurs relatifs à ce compartiment. 

1. Risque lié à l'absence d'un marché secondaire organisé pour les Notes Participatives.
Risque: Ni le porteur de projet ni Spreds Finance n'organisent un marché secondaire pour les Notes Participatives. C'est donc à l'investisseur lui-même de trouver un acheteur pour ses Notes Participatives. Étant donné l'absence d'un marché secondaire pour les Notes Participatives, il n'y a aucun moyen d'établir de manière adéquate une méthode de fixation comparative des prix pour les Notes Participatives.
Conséquence: un détenteur de Notes Participatives peut ne pas être en mesure de trouver un acheteur pour les Notes Participatives qu'il souhaite vendre (au prix auquel il souhaite les vendre). 

Observation: L'intention n'est pas de vendre les Notes Participatives mais de vendre l'Actif Sous-Jacent, souvent à l'occasion de la vente de la Société Sous-Jacente elle-même.

2. Risque lié au vote de l'assemblée générale des titulaires de Notes Participatives concernant la vente de l’Actif Sous-Jacent.
Risque: Toute décision de Spreds Finance de vendre des actions de MATTERIALL est soumise à l'approbation des titulaires de Notes Participatives représentant au minimum 75% des Notes Participatives en circulation, sauf si Spreds Finance est obligé de les vendre en vertu d'une disposition contractuelle ou légale.
Observation: Les investisseurs supportent donc le risque que l'assemblée générale des titulaires de Notes Participatives refuse d'approuver la vente de la participation, auquel cas tous les investisseurs seront liés par cette décision et devront donc attendre pour obtenir le remboursement des Notes Participatives. 

3. Risque lié à l'investissement dans une jeune entreprise
Risque: Investir dans des actions de jeunes entreprises comporte le risque qu'aucun acheteur ne soit trouvé pour les actions, ou pas à un prix correct assurant un rendement conforme au marché, ou qu'aucun acheteur ne soit trouvé dans un délai raisonnable. 
Conséquence: Si aucun acheteur n'est trouvé pour la participation, le remboursement des Notes Participatives n'est pas possible. 
Observation: Spreds Finance fera tout ce qui est en son pouvoir pour obtenir le meilleur prix possible. 

1. Risque lié à l’absence d’une analyse faite par Spreds Finance
Risque: Spreds Finance n'a pas effectué d'analyse du projet proposé ou de la situation financière de la Société Sous-Jacente.
Conséquence: Tout investisseur envisageant de souscrire des Notes Participatives doit faire sa propre analyse de la solvabilité, de l'activité, de la situation financière et des perspectives de MATTERIALL.
Observation: Toute décision d'investir dans des Notes Participatives doit être fondée sur un examen exhaustif de l’ensemble de la présente fiche d'informations clés sur l’investissement. Le modèle de Spreds Finance ne prévoit pas de proposer des projets analysés aux investisseurs mais plutôt de permettre aux investisseurs d'investir, en ayant fait leurs propres analyses. 

2. Risque lié à l'absence de rapports (périodiques)
Risque: Il n'y a pas d'obligation d'information périodique dans les sociétés non cotées (sauf dans les cas prévus par la loi, tels que l'assemblée générale annuelle des actionnaires et une procédure de sonnette d’alarme). Si certains entrepreneurs communiquent proactivement les bonnes et les mauvaises nouvelles (avec une certaine périodicité), d'autres ne le font pas. En tant qu'actionnaire (minoritaire), il n'est pas possible d'exiger la communication d'informations (sauf dans les cas prévus par la loi).
 Conséquence: Si un entrepreneur ne fait pas de rapports (périodiques), il peut y avoir de longues périodes pendant lesquelles les investisseurs ne comprennent pas la situation (financière) de la société. L'absence de rapports ne modifie pas en soi la situation (financière) de la société, mais peut créer un sentiment de malaise parmi les investisseurs. Si une société doit, à un moment donné, demander une réorganisation judiciaire ou une procédure de faillite, cela peut être une (grande) surprise pour l'investisseur. 

Observation: Les investisseurs en Notes Participatives supportent le même risque que s'ils investissaient directement dans MATTERIALL et devenaient actionnaires. Cependant, Spreds, en tant que prestataire de services de financement alternatif, essaie d'encourager chaque porteur de projet à faire un rapport au moins deux fois par an. 

A la connaissance du porteur de projet, il n'y a pas d'autres risques matériels liés à ses activités.