Add Home 1A

1.      Risque lié à l’exactitude des prévisions

Risque: L'équipe de ADD HOME pourrait faire des prévisions erronées. 

Conséquence: Des objectifs erronés pourraient entraîner une baisse de la valorisation en cas de sortie éventuelle parce que le plan d'entreprise n'a pas pu être exécuté comme prévu. Dans ce cas, les retours sur investissement pourraient être moindres, voire inexistants. Dans le pire des cas, il pourrait même y avoir une liquidation et une faillite d'ADD HOME, avec une perte partielle ou totale du capital investi.

Observation: ADD HOME a réalisé un revenu d'exploitation (total) de 4,025 M€ en 2022, ce qui représente une augmentation de +/-6 % par rapport à 2021. Les chiffres préliminaires pour 2023 prévoient une augmentation du résultat d'exploitation (total) de +/-9% avec un EBITDA de +/- 549k euros.

2.      Risque lié à la nécessité d'un nouveau financement

Risque: Étant donné la croissance forte du porteur de projet, il est probable qu'il y aura un besoin de nouveaux financements.

Conséquence: D'une part, il existe un risque que la société ne trouve pas d'investisseurs, ce qui conduirait à la dissolution ou à la faillite de la société, l'investisseur perdant alors une partie ou la totalité de son investissement. D'autre part, il est possible que la société trouve de nouveaux investisseurs, ce qui entraînera une dilution, qui sera encore plus importante si une valorisation inférieure à celle d’aujourd’hui est utilisée.

Observation: Les investisseurs auront la possibilité de réinvestir dans de nouveaux tours de table, aux conditions d'investissement en vigueur à ce moment-là.

3.      Risque lié à la propriété intellectuelle

Risque: ADD HOME dispose d'une méthode unique pour relier différents conteneurs. Cette ‘méthode unique’ est difficile à breveter.

Conséquence: Il n'y a pas de protection de la propriété intellectuelle au cas où un concurrent copierait cette méthode. Si un concurrent copiait cette méthode, cela pourrait influencer la valorisation en cas de sortie éventuelle parce que le plan d'entreprise n'a pas pu être exécuté comme prévu, compte tenu de la concurrence. Dans ce cas, les retours sur investissement pourraient être moindres, voire inexistants. Dans le pire des cas, il pourrait même y avoir une liquidation et une faillite d'ADD HOME, avec une perte partielle ou totale du capital investi.

Observation: Cette méthode unique de connexion de différents conteneurs a été développée en collaboration avec VLAIO.

1.      Risque lié à l’inflation

Risque: ADD HOME donne à ses clients des devis à prix fixe. Il existe un risque que les prix des matières premières augmentent entre le moment où le client signe le devis et le moment où ADD HOME achète les matières premières (telles que les cadres, le verre, etc.) auprès de ses fournisseurs.

Conséquence: Cela pourrait entraîner une baisse de la valeur de l'entreprise en cas de sortie éventuelle parce que le plan d'entreprise n'a pas pu être exécuté comme prévu. Dans ce cas, les rendements pourraient être plus faibles, voire inexistants. Dans le pire des cas, il pourrait même y avoir une liquidation et une faillite d'ADD HOME, avec une perte partielle ou totale du capital investi.

Observation: Les conditions générales d'ADD HOME stipulent qu'ADD HOME peut modifier les ressources/matériaux bruts utilisés dans ses produits après accord écrit du client.

2.      Risque lié aux taux d’intérêts

Risque: Le pouvoir d'achat/budget des clients d'ADD HOME dépend du taux d'intérêt des prêts hypothécaires, qui est principalement déterminé par le taux CB. Des taux d'intérêt plus élevés sur les prêts hypothécaires ont un impact négatif sur le ‘revenu‘moyen’ global par client d'ADD HOME.

Conséquence: Cela pourrait conduire à une évaluation plus faible en cas de sortie éventuelle parce que le plan d'entreprise n'a pas pu être exécuté comme prévu. Dans ce cas, les retours sur investissement pourraient être moindres, voire inexistants. Dans le pire des cas, il pourrait même y avoir une liquidation et une faillite d'ADD HOME, avec une perte partielle ou totale du capital investi.

Observation: ADD HOME offre une large gamme de produits de tailles différentes. Par conséquent, lorsque le pouvoir d'achat/budget des clients d'ADD HOME est affecté négativement, d'autres produits moins chers/plus petits peuvent être proposés.

3.      Risque lié au cadre réglementaire et politique

Risque: Les logements vendus par ADD HOME doivent être construits dans le respect des normes de construction, des normes énergétiques, etc. Les normes applicables et évoluant annuellement doivent donc être contrôlées.

Conséquence: Des normes plus strictes que celles appliquées par ADD HOME peuvent nécessiter un changement dans les prévisions et le plan d'affaires d'ADD HOME. Cela pourrait conduire à une évaluation plus faible en cas de sortie éventuelle parce que le plan d'affaires n'a pas pu être exécuté comme prévu. Dans ce cas, les rendements pourraient être plus faibles, voire inexistants. Dans le pire des cas, il pourrait même y avoir une liquidation et une faillite d'ADD HOME, avec une perte partielle ou totale du capital investi.

Observation: Actuellement, à la mi-2024, ADD HOME applique les normes les plus strictes qui seront obligatoires d'ici 2030.

Risque: Le risque d'insolvabilité signifie que ADD HOME ne dispose pas des fonds suffisants pour faire face à ses échéances de paiement (cessation de paiement). 

Conséquence: Si la société ne trouve pas de financement alternatif (ébranlement de crédit), elle peut faire faillite. L'insolvabilité ou la faillite de ADD HOME peut entraîner des rendements inférieurs ou inexistants et, dans le pire des cas, une perte partielle ou totale du capital investi.

1.       Risque lié à l'absence de garanties

Risque: Ni les actions de ADD HOME ni les Notes Participatives du compartiment ADD HOME 1A de Spreds Finance ne fournissent de garanties de rendement ou de remboursement du capital investi. 

2.      Risque lié à l'absence de rendement fixe

Risque: Les Notes Participatives n'offrent pas un rendement fixe. Le rendement des Notes Particpatives dépend uniquement de la performance de l'Actif Sous-Jacent, à savoir les actions ordinaires de ADD HOME. 

Conséquence pour les deux risques: Si les prévisions des porteurs de projet ne se concrétisent pas (dans le délai prédéterminé), il y a un risque de rendements inférieurs ou inexistants et, dans le pire des cas, de perte partielle ou totale du capital investi. 

Observation pour les deux risques: Les investisseurs qui souscrivent aux Notes Participatives supportent le même risque économique que s'ils investissaient directement en tant qu'actionnaires de ADD HOME.

Risque: Bien que chaque compartiment de Spreds Finance soit ‘bankruptcy-remote’ par rapport aux autres compartiments et par rapport aux obligations générales de Spreds Finance elle-même (ce qui signifie que les créanciers ne peuvent pas se retourner contre un compartiment sur lequel ils n'ont pas de droits directs), il existe un risque théorique d'insolvabilité. 

Conséquence: Si une telle insolvabilité se produit, les titulaires de Notes Participatives peuvent être exposés au risque d'un retard important dans le recouvrement de leur investissement.

Observation: La probabilité de survenance de ce risque est extrêmement faible compte tenu de la structure et de l'organisation de Spreds Finance, en particulier le mécanisme de compartimentation et le ‘bankruptcy-remoteness’ décrit ci-dessus. Chaque prise de participation ou prêt accordé à un porteur de projet est comptabilisé dans un compartiment distinct et fait l'objet d'un traitement comptable approprié, compte tenu du fait que la comptabilité est tenue par compartiment. En raison (i) des conditions relatives à l’émission de Notes Participatives, (ii) des statuts de Spreds Finance et (iii) de l'article 10 de la loi du 18 décembre 2016 organisant la reconnaissance et l'encadrement du crowdfunding et portant des dispositions diverses en matière de finance et par dérogation aux articles 7 et 8 de la loi hypothécaire du 16 décembre 1851, les actifs d'un compartiment donné sont exclusivement affectés à la garantie des  droits des investisseurs relatifs à ce compartiment.

1.      Risque lié à l'absence d'un marché secondaire organisé pour les Notes Participatives

Risque: Ni le porteur de projet ni Spreds Finance n'organisent un marché secondaire pour les Notes Participatives. C'est donc à l'investisseur lui-même de trouver un acheteur pour ses Notes Participatives. Étant donné l'absence d'un marché secondaire pour les Notes Participatives, il n'y a aucun moyen d'établir de manière adéquate une méthode de fixation comparative des prix pour les Notes Participatives.

Conséquence: un détenteur de Notes Participatives peut ne pas être en mesure de trouver un acheteur pour les Notes Participatives qu'il souhaite vendre (au prix auquel il souhaite les vendre).

Observation: L'intention n'est pas de vendre les Notes Participatives mais de vendre l'Actif Sous-Jacent, souvent à l'occasion de la vente de la Société Sous-Jacente elle-même.

2.      Risque lié au vote de l'assemblée générale des titulaires de Notes Participatives concernant la vente de l’Actif Sous-Jacent

Risque: Toute décision de Spreds Finance de vendre des actions de ADD HOME est soumise à l'approbation des titulaires de Notes Participatives représentant au minimum 75% des Notes Participatives en circulation, sauf si Spreds Finance est obligé de les vendre en vertu d'une disposition contractuelle ou légale. 

Observation: Les investisseurs supportent donc le risque que l'assemblée générale des titulaires de Notes Participatives refuse d'approuver la vente de la participation, auquel cas tous les investisseurs seront liés par cette décision et devront donc attendre pour obtenir le remboursement des Notes Participatives.

3.      Risque lié à l'investissement dans une jeune entreprise

Risque: Investir dans des actions de jeunes entreprises comporte le risque qu'aucun acheteur ne soit trouvé pour les actions, ou pas à un prix correct assurant un rendement conforme au marché, ou qu'aucun acheteur ne soit trouvé dans un délai raisonnable. 

Conséquence: Si aucun acheteur n'est trouvé pour la participation, le remboursement des Notes Participatives n'est pas possible.

Observation: Spreds Finance fera tout ce qui est en son pouvoir pour obtenir le meilleur prix possible.

1.      Risque lié à l’absence d’analyse effectuée par Spreds Finance

Risque: Spreds Finance n'a pas effectué d'analyse du projet proposé ou de la situation financière de la Société Sous-Jacente.

Conséquence: Tout investisseur envisageant de souscrire des Notes Participatives doit faire sa propre analyse de la solvabilité, de l'activité, de la situation financière et des perspectives de ADD HOME.

Observation: Toute décision d'investir dans des Notes Participatives doit être fondée sur un examen exhaustif de l’ensemble de la présente fiche d'informations clés sur l’investissement. Le modèle de Spreds Finance ne prévoit pas de proposer des projets analysés aux investisseurs mais plutôt de permettre aux investisseurs d'investir, en ayant fait leurs propres analyses.

2.      Risque lié à la limite contractuelle de retour sur investissement

Risque: cet investissement fait l'objet d'une option d'achat et de vente. Par conséquent, en cas d'exercice de l'une des deux options, le rendement que les investisseurs obtiendront est déjà fixé maintenant.

Conséquence: Si ADD HOME se porte très bien (financièrement) et réalise des performances supérieures aux attentes, le rendement que les investisseurs peuvent obtenir sur cet investissement sera potentiellement inférieur à celui qu'ils auraient pu obtenir s'il n'y avait pas d'option d'achat et de vente attachée à leur investissement et si le compartiment ADD HOME 1A de Spreds Finance avait pu négocier un prix de vente avec une partie intéressée sur une base ad hoc. 

Observation : Si ADD HOME n'obtient pas les résultats escomptés, l'option de vente offre une protection du capital avec un rendement annuel minimum de 7%, dont les investisseurs ne pourraient pas bénéficier en l'absence de l'option de vente.

3.      Risque lié à un éventuel litige

Risque: ADD HOME envisage de porter plainte contre l'un de ses prestataires qui n'a pas réalisé une prestation dans les règles de l'art.

Conséquence: ADD HOME demandera des dommages et intérêts de 100 000 à 150 000 euros. Les ressources nécessaires pour obtenir le soutien juridique requis dans le cadre de cette plainte pourraient être plus importantes que prévu. Les ressources disponibles à la société pourraient donc être inférieures à celles prévues dans le plan d'entreprise, ce qui pourrait entraîner une baisse de la valorisation en cas de sortie éventuelle parce que le plan d'entreprise n'a pas pu être exécuté comme prévu. Dans ce cas, les retours sur investissement pourraient être moindres, voire inexistants. Dans le pire des cas, il pourrait même y avoir une liquidation et une faillite d'ADD HOME, avec une perte partielle ou totale du capital investi.

Observation: ADD HOME n'est pas une partie défenderesse dans cette affaire mais serait la demanderesse. Par conséquent, elle peut à tout moment décider de régler ou d'abandonner la plainte, ce qui mettra fin aux frais de justice.

A la connaissance du porteur de projet, il n'y a pas d'autres risques matériels liés à ses activités.